會計與金融學術沙龍第11期：“Informed Contrarian Trades and Stock Returns”成功舉辦
2018-12-18 14:30信息來源：經管學院86924
? ? ? 2018年12月14日下午，戴頓大學的Fukuo Albert Wang教授應邀做客我院第11期會計與金融學術沙龍，帶來題為“Informed Contrarian Trades and Stock Returns”的精彩報告。本次沙龍由我院劉德紅教授主持，李遠慧、李衛東、高升好、陳芬菲、肖迪等教師和碩博士研究生參加。
? ? ? 在報告中，Albert Wang教授指出市場信息交易和股票收益率的關系研究是重要的研究課題。在現有的知情交易交易指標（probability of informed trading，PIN）基礎上，Albert Wang教授及其研究團隊構建了一個新穎且有效的指標，PCM (the probability of contrarian trades with medium-size)。 該指標有效捕獲了買賣差價的逆向選擇部分，并且在收益公告周圍變得更高；同時，從橫截面角度切入的PCM與收益率研究結果與信息不對稱假說一致。最后，發現基于PCM的多空投資組合每年產生18.3％的異常收益。
? ? ? 報告結束后，Albert Wang教授與我院師生就報告內容進行了熱烈的討論，并詳細地回答了在座師生的問題，學術思維的火花激烈碰撞，產生了許多新的精彩想法。Albert Wang教授的研究成果提供了新的研究思路，我院師生受益匪淺。 ????? Fukuo Albert Wang，戴頓大學經濟與金融系金融學教授。在Journal of Finance，Journal of Financial and Quantitative Analysis，Journal of Financial Intermediation等國際頂級金融期刊上發表幾十篇研究證券市場微觀結構的論文。
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