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近日，我院經(jīng)濟(jì)系教師趙曉軍和張娜的研究成果被實(shí)證金融領(lǐng)域國(guó)際一流期刊Journal of Empirical Finance錄用并正式刊出。該論文題目為“Equity markets volatility clustering: A multiscale analysis of intraday and overnight returns”，趙曉軍為第一作者，張娜為通訊作者。

論文將金融市場(chǎng)異象研究指向了比全天收益更為細(xì)微的隔夜收益和日內(nèi)收益問題，探究了全球15個(gè)主要股票市場(chǎng)（包括發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)）中日內(nèi)和隔夜收益在跨時(shí)間尺度的波動(dòng)聚集現(xiàn)象。研究發(fā)現(xiàn)，在從日度到月度甚至更長(zhǎng)的時(shí)間尺度上，日內(nèi)和隔夜收益的波動(dòng)聚集現(xiàn)象普遍存在。而且，隔夜收益的波動(dòng)聚集現(xiàn)象甚至比日內(nèi)收益更為明顯，這在一定反映了場(chǎng)外信息的強(qiáng)動(dòng)量效應(yīng)。然而，市場(chǎng)內(nèi)隔夜與日內(nèi)收益序列之間的交叉波動(dòng)聚集通常較弱。研究結(jié)果揭示了短期和長(zhǎng)期的投資風(fēng)險(xiǎn)，為股票市場(chǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了有意義的洞察。

期刊介紹：

Journal of Empirical Finance是學(xué)術(shù)界公認(rèn)的金融學(xué)領(lǐng)域的高質(zhì)量期刊，由Elsevier（愛思唯爾）出版，JCR影響因子為3.025。期刊內(nèi)容涉及資產(chǎn)定價(jià)、公司金融、金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、銀行學(xué)、國(guó)際金融、微觀結(jié)構(gòu)、行為金融等，每年出版5期。該期刊是AJG（原ABS）三星期刊，同時(shí)也是我院英文A類期刊。