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2023年經濟學主編面對面會議之主編系列專題講座（二）： 金融學頂刊Journal of Financial Economics主編講座成功舉辦
2023-06-24 19:36 信息來源：經管學院 2109

2023年6月22日北京時間20:00至22:00，金融學領域三大頂刊之一Journal of Financial Economics主編、密歇根大學Toni Whited教授應邀作了題為Will Central Bank Digital Currency Disintermediate Banks的學術講座。該講座是2023年經濟學主編面對面會議第二模塊“主編系列專題講座”的第二場講座，由北京交通大學經濟管理學院主辦，由愛思唯爾集團與經管之家論壇協辦。該專題講座采用ZOOM在線會議形式進行，并由愛思唯爾視頻號及服務號、經管之家直播兩大平臺同步直播。北京交通大學經濟管理學院肖迪副教授主持該場講座，特邀加拿大銀行高級經濟學家李佳琦和上海交通大學資超助理教授為點評嘉賓。總參會人數超過10093人次，其中，Zoom會議室參會91人，愛思唯爾觀看7048人次，經管之家觀看2954人次。

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金融學頂刊Journal of Financial Economics主編專題講座開啟

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北京交通大學經濟管理學院肖迪副教授主持

Journal of Financial Economics主編Toni Whited是密歇根大學羅斯商學院的Dale L. Dykema工商管理教授。Toni Whited教授1990年于普林斯頓大學獲得經濟學博士學位，期間與Ben Bernanke合作研究。Toni Whited教授講授金融、宏觀經濟學和計量經濟學等多個領域的本科生、MBA和博士生課程，在頂級經濟學期刊和金融期刊發表了40余篇文章。其研究涵蓋的主題包括金融摩擦對公司投資的影響、測量誤差的計量經濟學解決方案、公司現金政策、動態模型的結構估計和貨幣政策。Toni Whited教授因發表在Journal of Financial Economics上的一篇公司財務頂級文章而獲得一次Jensen Prize獎，兩次因發表在Journal of Finance上的公司財務頂級文章而獲得Brattle Prize獎。Toni Whited教授是Western Finance Association的前任主席，目前擔任Journal of Financial Economics的主編。

在本次講座中，Toni Whited教授以“Will Central Bank Digital Currency Disintermediate Banks？”為主題分享了自己的最新研究。Toni Whited教授通過構建一個動態銀行模型來量化中央銀行數字貨幣（CBDC）對銀行存款服務、信貸供給以及穩定性的影響。反事實分析的結果表明，1美元CBDC在邊際上可以替代約80美分銀行存款。引入CBDC后銀行貸款下降的比例約為存款下降比例的四分之一，這是因為銀行主要用批發性融資來替代損失的存款，這種替代增加了銀行的利率風險敞口，降低了它們對負資產沖擊的彈性。如果CBDC有利息或通過銀行介入，它將獲得更大的存款市場份額，并放大對貸款的影響。對于小銀行來說，由于其批發性融資的成本相對較高，貸款受到的影響也更為明顯。

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Toni Whited教授分享最新研究成果

加拿大銀行高級經濟學家李佳琦和上海交通大學資超助理教授應邀進行了點評。點評嘉賓加拿大銀行高級經濟學家李佳琦認為，Toni Whited教授的研究在實證方面填補了CBDC的引入對銀行貸款影響的空白，在理論方面，放寬了CBDC是存款完美替代品的強假設，并在模型中納入了許多可能導致存款影響貸款的摩擦。點評嘉賓與Toni Whited教授進一步探討了未來可能的研究方向，包括：對CBDC進行更加細致化的設計，為政策制定者提供更多信息；考慮CBDC的實施成本；在動態銀行模型的基礎上探究對CBDC的政策響應以及政策權衡等問題。

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加拿大銀行高級經濟學家李佳琦精彩點評

點評嘉賓上海交通大學資超助理教授認為，Toni Whited教授的研究提出了一個特征豐富的動態銀行模型，使用美國銀行數據量化CBDC的影響，將定性分析與定向分析相結合，并進行了有趣的反事實推斷。資超助理教授與Toni Whited教授探討了用CBDC實施的真實數據對研究結果進行改進的思路。Toni Whited教授一一回應了兩位點評嘉賓的意見和建議，她表示這些觀點對推進該項研究很有幫助，并就未來的研究方向與他們進行了深入的交流。

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上海交通大學資超助理教授精彩點評

在本次講座中，Toni Whited教授聚焦“中央銀行數字貨幣與商業銀行中介服務”這一主題，探究CBDC對銀行存款服務、信貸供給以及穩定性的影響。她通過構建動態銀行模型，利用美國商業銀行的數據對上述影響進行了量化分析，得出了極有意義的結論，令參會者受益匪淺。兩位特邀點評人高級經濟學家李佳琦和資超助理教授在總結這一前沿研究的內容與貢獻之后，分別給出可進一步拓展的研究空間與思路，為參會者提供了更多的思考層面與維度。與會嘉賓與參會人也在問答環節進行了充分的交流。本次專題講座邀請了國內外在金融經濟學領域卓有建樹的學者們共同交流，取得了良好的效果，這將推動與鼓勵中青年學者對中國金融問題進行深度研究，并為推動最新研究成果應用于中國金融市場的發展實踐、進一步完善中國現代金融體系建設提供助力。