2021年10月28日下午,時空經濟沙龍第88期通過騰訊會議平臺如期舉行。本期報告的主題為“Contagious Bubbles”,由清華大學經管學院董豐副教授主講,我院曹志剛教授主持。李衛東教授、鄒正興講師等80余名師生參加了本次沙龍。
在報告中,董豐首先介紹了資產泡沫的相關含義,泡沫受信息不對稱、金融摩擦等因素的影響,并在預言的自我實現中得到加強。其后,重點介紹了一個具有異質投資技術的多部門生產經濟中的傳染性股票泡沫的研究框架。通過構造一個帶有金融和生產聯系的動態多部門模型,在理論上分析金融傳染中的泡沫均衡的特點,利用馬爾可夫鏈等數學工具量化分析了帶有金融傳染的預期之外的泡沫破裂帶來的影響。只有當泡沫破裂發生在一個重要部門并且傳播到經濟的其他部門時,會造成部門衰退,乃至對整個經濟產生重要影響。
在實證方面,董豐利用服務業、制造業、金融業的相關數據分析2008年金融業對其他行業的影響,得到了關于傳染性泡沫的重要結論:制造業和服務業與金融業的聯系很密切,如果金融業泡沫破裂,對服務業和制造業會造成沖擊。但如果服務業出現問題,對其他行業產生的影響不確定。
本場報告十分精彩,生動有趣,張弛有度。報告結束后,在場師生就報告內容與報告人進行了熱烈討論,大家受益匪淺。
董豐,清華大學經濟學院經濟系副教授。董豐2006年畢業于中國人民大學信息資源管理學院,獲管理學學士學位;2009年畢業于北京大學中國經濟研究中心(CCER,現國家發展研究院),獲經濟學碩士學位;2014年畢業于美國圣路易斯華盛頓大學,獲經濟學博士學位。董豐的研究方向為宏觀經濟學,聚焦資產泡沫、貨幣政策與宏觀審慎政策、經濟金融網絡以及系統性金融風險等相關議題的理論與定量研究,在Journal of Monetary Economics、Journal of Economic Theory、Review of Economic Dynamics、Economic Theory、European Economic Review、Journal of Money等國際學術期刊發表論文十余篇,在《經濟研究》、《管理世界》、《經濟學(季刊)》等中文核心期刊發表論文數篇。