時 間：
瀏覽次數：1649
| 我要分享
依據代理理論，董事會的主要作用是代表股東監督管理者。這一理論觀點受到管理學界的一些批判，例如它的前提假設被質疑，其次是實證研究結果與代理理論的預測不一致。基于企業法律理論（Heracleous & Lan, 2012; Lan & Heracleous, 2010），我們提出董事首要觀（Director Primacy Perspective），認為公司董事會是一個團隊生產過程，董事會成員扮演著“調和者”（mediator）的角色，履行著“自動受托人”（automatic fiduciaries）的職責。使用中國上市公司的數據，我們通過考察董事會異議（否決票）這一現象，實證檢驗了這個觀點。我們發現董事會異質性和盈余管理這兩個因素會增加董事會出現異議的可能性；董事會異議會降低了企業的短期績效，管理者采用的“偏離戰略”（deviant strategy）在這一關系中起到了中介作用。
Agency theory suggests that the main role of a board is monitoring the behavior of managers on behalf of shareholders. However, this perspective has been criticized for its underlying assumptions and the inconsistencies between theoretical and empirical findings. Based on legal theories of the firm (Heracleous & Lan, 2012; Lan & Heracleous, 2010), we propose a director primacy perspective in which the corporate board is a team production wherein the directors play a mediating role to fulfill the automatic fiduciaries. Using a novel dataset of publicly listed Chinese firms, we examine this alternative perspective through the board dissent phenomenon that is seldom explored in the literature but often occurs in the boardroom. We find two determinant factors that increase the likelihood of board dissent, namely board heterogeneity and earnings management. While board dissent reduces a firm’s short-term performance, we further find that this relationship is mediated by deviant strategy adopted by the manager.
主講人介紹：
孫黎教授執教于堪薩斯城密蘇里大學管理學院全球創新與創業系，博士生課程導師。達拉斯德州大學全球戰略管理博士，香港中文大學哲學碩士、中國人民大學學士，浙江宣平人。他對戰略管理、國際商務與創新創業有深入的研究，在國際頂級學術期刊和國內最具影響力的商業期刊發表大量論文。他的論文發表在Strategic Management Journal、Journal of International Business Studies、Journal of Management Studies、Journal of World Business、Academy of Management Perspectives、Asia Pacific Journal of Management、Multinational Business Review、Asian Case Research Journal等期刊，其中大多為對中國企業所做的研究。孫黎教授著有《復盤:反思創新與商業模式》、《站在美國陽臺看中國:企業戰爭和全球道路》等十余本專著。同時，他是《IT經理世界》、《北大商業評論》、《中歐商業評論》等刊物的特約撰稿人，并在《清華管理評論》等商業期刊發表文章。孫黎教授擁有11年的創業、融資和咨詢經驗。1998年，成為中國上市公司中最年輕的執行董事；曾經激情創業，他創辦的高科技企業于2001年成功引入Intel的投資。
