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我院金融系教師靳馥境（通訊作者）與中央財經(jīng)大學(xué)姜富偉教授、在讀博士生丁慧合作撰寫的論文《參照點效應(yīng)、公司治理與上市公司財務(wù)重述》發(fā)表于經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域國內(nèi)著名期刊《經(jīng)濟(jì)研究》2023年第10期。
明辨公司財務(wù)重述的方式和動因?qū)κ袌霰O(jiān)管、投資實踐和學(xué)術(shù)研究都至關(guān)重要。本文從財務(wù)重述主體有限理性視角出發(fā)，基于前景理論，分析作為上市公司財務(wù)重述決策者的大股東和管理層重述財報的內(nèi)在動因，并手工收集我國2005-2021年被立案處罰的財務(wù)重述案件進(jìn)行實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn)：當(dāng)企業(yè)績效或高管薪酬低于參照點時，決策者更有可能呈現(xiàn)風(fēng)險追尋偏好，從而實施財務(wù)重述；相對績效和相對薪酬僅在損失域?qū)ω攧?wù)重述有顯著影響，表明決策者存在損失厭惡心理。以上研究結(jié)論在考慮內(nèi)生性問題后依然穩(wěn)健。經(jīng)濟(jì)機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)績效低于參照點將引起外部利益相關(guān)者擔(dān)憂，導(dǎo)致企業(yè)面臨更高的融資約束和市場壓力；高管薪酬低于參照點則引發(fā)管理層激勵不足和非公平厭惡，導(dǎo)致努力水平下降和主動離職風(fēng)險增加，從而提高財務(wù)重述的概率。本文也發(fā)現(xiàn)制衡大股東和管理層權(quán)力的內(nèi)部治理措施，司法體制改革和隨機(jī)抽查制度等外部監(jiān)管手段，能夠有效抑制財務(wù)重述。本研究為理解上市公司財務(wù)重述的動機(jī)提供新的思路，亦有助于防范與治理證券違法行為，維護(hù)市場有序運(yùn)行，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
期刊簡介：《經(jīng)濟(jì)研究》是經(jīng)濟(jì)學(xué)科的國內(nèi)著名期刊，同時也是我院中文A+類期刊。
金融系教師黨支部召開黨員發(fā)展大會接受教師黨員入黨