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近日，我院會計系教授程小可及其合作者的研究成果在國際一流期刊Journal of Corporate Finance正式刊出。論文題目為“Sunshine-induced mood and SEO pricing: Evidence from detailed investor bids in SEO auctions”。合作者為程小可教授指導的博士生孫乾（現就職于南京理工大學）、西南財經大學高升好教授、澳門大學Tao Chen助理教授以及樸茨茅斯大學Jia Liu教授。
文章基于采用競價機制的非公開發行特殊的制度背景和信息披露要求，利用獨特的競價階段投資者競標價格、投資者地理位置以及光照氣象數據，研究了陽光誘導的情緒及其對投資者在一級市場上的投標決策的影響。研究發現：參與競價的投資者所接受光照強度越高或時間越長時，投資者競標價格折價程度和發行價格折價程度越小。情緒錯誤歸因和冒險行為是上述陽光效應產生影響的重要渠道。文章在驗證了陽光效應能夠影響一級市場投資者決策的同時，通過證明光照強度和光照時間具有相同的潛在機制，對陽光效應的研究做出了貢獻。
Journal of Corporate Finance是公司金融領域的權威學術期刊，旨在發表公司金融、公司治理等領域的高質量理論與實證論文。該期刊近5年平均影響因子為4.249，是AJG 4星期刊，屬于我院金融學科的英文A類期刊。
論文詳情: Sun Q, Cheng X, Gao S, Chen T, Liu J. Sunshine-induced mood and SEO pricing: Evidence from detailed investor bids in SEO auctions[J]. Journal of Corporate Finance, 2023: 102411.
論文鏈接：https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2023.102411
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