現階段的國內經濟，正處于轉變發展方式、優化產業結構的轉型期。不少行業普遍存在產能過剩、集中度低、競爭力不強的情況，國內醫藥行業這方面的情況同樣存在。作為醫藥行業領頭羊的浙江康恩貝制藥股份有限公司則順勢而為，將內生增長與并購整合作為加快發展、做大做強企業的重要戰略，通過并購重組加快結構調整與優化，再利用資本市場功能，連同IPO、定向增發、公司債等進行融資，提高核心競爭力，使企業在轉型發展的大潮中搶得先機。
并購實現資源整合 擴大企業規模
2004年康恩貝上市，這10年，并購整合是公司發展的重要推手。上市10年，10次出手并購。其中包括，2004年5月以現金7000余萬元陸續收購控股浙江佐力藥業股份有限公司63%股份；2005年5月，收購上海安康醫藥有限公司，通過這項并購快速構建起在上海、江蘇醫院處方藥市場的藥品專業營銷平臺；2006年9月，以現金5000萬元收購浙江康恩貝集團醫療保健品有限公司；2007年9月，又以合計2億元收購浙江金華康恩貝生物制藥有限公司97%股權；2009年8月，康恩貝收購控股江西天施康中藥股份有限公司；2011年9月，以現金約4億元收購浙江康恩貝中藥有限公司及其全資子公司浙江英諾琺醫藥有限公司；2012年1月，以現金6500萬元收購控股云南雄業制藥有限公司84%股權；同年8月，以現金2億元收購內蒙古伊泰藥業有限公司88%股權；同年12月，康恩貝以現金約2.6億元收購了大股東康恩貝公司屬下的云南希陶綠色藥業股份有限公司68%股權。2014年4月，康恩貝又迎來歷史上金額最大的一次并購，以現金9.945億元收購貴州拜特制藥有限公司51%股權，這是今年以來國內制藥行業金額較大的藥企并購重組案，同時，這次并購重組也標志著康恩貝對外并購步入強強聯合的新階段。
康恩貝上市之后，基本上以每年并購一家的節奏在進行著外延與整合，既解決了關聯交易、同業競爭等規范運作問題，同時也實現了獲得資源、彌補短板的良好效果，擴大了企業規模，增強了公司綜合實力，也促進了康恩貝藥業主業收入和業績的持續提升。
康恩貝的實踐經驗告訴我們，企業要通過并購實現發展，除了必須要有明確的戰略作為指引外，還必須全面充分了解并購對象，這方面應該重視利用專業中介機構的作用，必須和并購交易對象耐心細致談判以獲得合理的交易對價，必須做好對并購企業的后續整合，整合的內容和目標是對并購后雙方的資源進行優化適配以揚長補短、發揮協同效應，這樣才能順利實施并購，實現并購的目的。
資本融資為企業發展提供必要資源支持
在上市10年中，康恩貝除了進行外延并購，還利用資本市場功能，連同IPO、定向增發、公司債等先后進行了5次融資，總共募集資金24億元，其中股權融資18億元，債券融資6億元。今年4月康恩貝又啟動了一輪定向增發，計劃募集21億元，用于補充企業運營發展所需資金。這些融資為康恩貝實施內生增長與外延并購的發展戰略提供了必要的資源支持。
康恩貝的企業愿景是，立志通過中長期努力，成為國內現代植物藥旗艦企業和國內最具品牌價值的醫藥上市公司之一。如今，通過明確和實施外延并購與資本融資并駕齊驅的發展途徑和方式，距離實現自己的發展目標可謂近在咫尺，越來越近。
新浪浙江 2014年11月09日
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