宏圖三胞“賣電腦”的形象，一度深入人心。
但前有家電連鎖巨頭蘇寧、國美，后有京東商城等新銳電商，備受夾擊的宏圖三胞，近幾年已淡出主流電子產品零售商的序列了。
而2014年年初以來，宏圖三胞母公司——江蘇三胞集團一系列風卷殘云式的跨行業、跨國大并購讓它重新回到了大眾的視野之中。這時候，人們才意識到，三胞不是一家只會倒騰電腦的連鎖賣場，它其實是長期隱藏在幕后的看不見的資本推手，或者俗稱“資本大鱷”。
讓業界好奇的是，受到網絡銷售大潮的影響，如今很多實體商業企業都在收縮戰線，“關店潮”是2014年零售業的一大趨勢，為何三胞集團反而頻頻出擊？
這到底是一次深謀遠慮的全產業鏈抄底，還是一次處心積慮的資本市場高調炒作？
10月20日，國內最大的團購網站之一拉手網爆出重磅消息：將接受江蘇三胞集團注資入股。
三胞集團高層證實了這一說法并表示，雙方合作可以用“五個拉”來描述，即：天上拉地下、銷售拉交付、供應鏈拉客戶、吃喝玩樂拉商品、團購拉定制。該高層稱，三胞集團旗下企業每年銷售手機1000萬部、電腦700萬臺，這一龐大的客戶群都可能成為拉手網的用戶。
攜手拉手網，只是2014年以來三胞集團系列投資行動中最新的一次，其股權收購的產業跨度之大，業態結構之復雜，令人眼花繚亂。
靠“賣電腦”出名的三胞，這一回葫蘆里賣的是什么藥？
跨國跨界出擊
資料顯示，成立于2010年3月的拉手網，是中國最早的團購網站之一，市場估值最高時達到11億美元。而三胞集團官方網站聲稱，目前該集團總資產超過人民幣700億元，年銷售總額達800億元，位列“中國企業500強”第188名。
如果僅從以上數字作對比，看起來這是典型的“小馬拉大車”的不對稱投資。
類似的奇特“并購”行動，三胞集團似乎樂此不疲。2014年2月，該集團通過旗下控股公司商圈網，以約3900萬美元的現金報價，從垂直B2C平臺麥考林多位股東手中收購2.905億股普通股，占麥考林已發行并流通的普通股的63.7%。
商圈網新聞發言人朱偉表示，此次收購是基于多種因素綜合考慮的，未來他們計劃借助麥考林的人才、資源，同時結合商圈網自身業務及公司規劃，繼續深耕O2O（線上線下）業務。
2014年4月，三胞集團實際控制的百貨業上市公司南京新百宣布，已以2億英鎊收購了英國老牌百貨公司House of Fraser 89%的股權。這是中國A股市場有史以來金額最大的一次直接收購，是中國企業有史以來最大的單筆零售業境外投資，也是證監會一系列放權新政之后，首個跨國并購無需前置審批的案例。
到了9月份，三胞集團以“現金+股票”的形式，全資并購樂語通訊。樂語通訊是國內重要的手機渠道商之一，目前全國擁有2000多家零售店面，零售網絡覆蓋全國26個省份230個城市，門店經營總面積20多萬平方米，年銷售手機近700萬臺。
此外，三胞集團今年還并購了美國Brookstone和以色列Natali兩家公司。前者是以銷售新奇特的電子產品為主的連鎖企業，后者成立于1991年，主營養老、遠程醫療和緊急醫療救護服務，在以色列擁有近六成的養老服務市場份額。據稱，過去三年來，這家以色列公司平均每年凈利潤達1000萬美元，被投資評估機構視為“現金奶牛”。
在上述并購案中，收購英國House of Fraser最為惹人矚目，也使得三胞集團從隱居幕后的資本操盤手走向前臺，一改外界對三胞集團“只會賣電腦”的固有印象。
受到網絡銷售大潮的沖擊，國內零售業實體企業紛紛收縮戰線，三胞集團卻逆勢出擊，所為何來？據三胞集團一位不愿具名人士透露，根據集團總部的計劃，他們希望在2016年沖刺世界500強，現正處于突擊階段。
這位人士說，未來線上線下的融合是大勢所趨，三胞集團以往的優勢在于線下實體，而缺少互聯網基因，在技術和團隊上也沒有優勢，與其自己從頭做起，還不如針對性地實施并購來得高效快捷。
五大平臺成型
迄今為止，三胞集團業務覆蓋金融投資、商貿流通、信息服務、醫療健康以及地產開發五大業務板塊，旗下擁有宏圖高科、南京新百、麥考林、金鵬源康等多家上市公司。
“全球化擴張，專業化經營”，是三胞集團內部提出的新口號，而多年的資本運作，該集團逐步形成了專業化的整合平臺，并以此為基礎進行并購及整合業務。
比如，南京新百就是三胞集團的百貨業整合平臺，與英國House of Fraser對接，也將是由南京新百的專業團隊來執行，并購麥考林的商圈網，則是未來互聯網板塊的整合平臺。
有業界人士分析，盡管剛剛入股拉手網是由三胞集團“親自操刀”，但不排除最后還是移交給商圈網。其他如醫療健康板塊的整合平臺金鵬源康，負責出資收購以色列的Natali公司，專業3C產品連鎖渠道商宏圖三胞負責整合美國Brookstone和樂語通訊，道理也是大同小異。三胞的金融事業部，自然也將是集團旗下金融板塊的整合平臺。
業界的疑惑在于，三胞以一個賣數碼產品起家的連鎖零售商的身份，哪來那么多真金白銀，支持其闊綽的大手筆？
知情人士稱，三胞集團的“第一桶金”固然來自數碼產品銷售，目前宏圖三胞依然穩坐國內3C數碼專業渠道的第一把交椅，但它真正“來錢”的渠道，卻是在金融領域不動聲息的長期滲透投資。
據粗略統計，三胞集團金融事業部多年來發起成立了江蘇匯通擔保、南京宏圖小貸等多家金融類企業，投資收購了上海同人保險經紀，參股成為江蘇銀行、華泰證券、南京證券等若干金融企業主要民營股東，并與紅杉資本、軟銀賽富之類國內外著名基金機構有深入合作。
菁葵投資合伙人蔡景鐘一語道破三胞的“資本天機”：“與金融產業的密切合作，參股多個金融機構，使得三胞集團的融資渠道更加多元和廣闊，融資成本也相對較低，因此它們并購起來‘不差錢’。”
不過，這樣一條隱約浮現的資本玩家路線圖，也帶來了更多的疑問：三胞的此番高調連環并購，會不會又是資本市場上一次翻云覆雨的圖謀？
中國經營報 2014年10月27日
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