宏圖三胞“賣電腦”的形象，一度深入人心。
但前有家電連鎖巨頭蘇寧、國美，后有京東商城等新銳電商，備受夾擊的宏圖三胞，近幾年已淡出主流電子產(chǎn)品零售商的序列了。
而2014年年初以來，宏圖三胞母公司——江蘇三胞集團(tuán)一系列風(fēng)卷殘?jiān)剖降目缧袠I(yè)、跨國大并購讓它重新回到了大眾的視野之中。這時(shí)候，人們才意識(shí)到，三胞不是一家只會(huì)倒騰電腦的連鎖賣場，它其實(shí)是長期隱藏在幕后的看不見的資本推手，或者俗稱“資本大鱷”。
讓業(yè)界好奇的是，受到網(wǎng)絡(luò)銷售大潮的影響，如今很多實(shí)體商業(yè)企業(yè)都在收縮戰(zhàn)線，“關(guān)店潮”是2014年零售業(yè)的一大趨勢，為何三胞集團(tuán)反而頻頻出擊？
這到底是一次深謀遠(yuǎn)慮的全產(chǎn)業(yè)鏈抄底，還是一次處心積慮的資本市場高調(diào)炒作？
10月20日，國內(nèi)最大的團(tuán)購網(wǎng)站之一拉手網(wǎng)爆出重磅消息：將接受江蘇三胞集團(tuán)注資入股。
三胞集團(tuán)高層證實(shí)了這一說法并表示，雙方合作可以用“五個(gè)拉”來描述，即：天上拉地下、銷售拉交付、供應(yīng)鏈拉客戶、吃喝玩樂拉商品、團(tuán)購拉定制。該高層稱，三胞集團(tuán)旗下企業(yè)每年銷售手機(jī)1000萬部、電腦700萬臺(tái)，這一龐大的客戶群都可能成為拉手網(wǎng)的用戶。
攜手拉手網(wǎng)，只是2014年以來三胞集團(tuán)系列投資行動(dòng)中最新的一次，其股權(quán)收購的產(chǎn)業(yè)跨度之大，業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)之復(fù)雜，令人眼花繚亂。
靠“賣電腦”出名的三胞，這一回葫蘆里賣的是什么藥？
跨國跨界出擊
資料顯示，成立于2010年3月的拉手網(wǎng)，是中國最早的團(tuán)購網(wǎng)站之一，市場估值最高時(shí)達(dá)到11億美元。而三胞集團(tuán)官方網(wǎng)站聲稱，目前該集團(tuán)總資產(chǎn)超過人民幣700億元，年銷售總額達(dá)800億元，位列“中國企業(yè)500強(qiáng)”第188名。
如果僅從以上數(shù)字作對(duì)比，看起來這是典型的“小馬拉大車”的不對(duì)稱投資。
類似的奇特“并購”行動(dòng)，三胞集團(tuán)似乎樂此不疲。2014年2月，該集團(tuán)通過旗下控股公司商圈網(wǎng)，以約3900萬美元的現(xiàn)金報(bào)價(jià)，從垂直B2C平臺(tái)麥考林多位股東手中收購2.905億股普通股，占麥考林已發(fā)行并流通的普通股的63.7%。
商圈網(wǎng)新聞發(fā)言人朱偉表示，此次收購是基于多種因素綜合考慮的，未來他們計(jì)劃借助麥考林的人才、資源，同時(shí)結(jié)合商圈網(wǎng)自身業(yè)務(wù)及公司規(guī)劃，繼續(xù)深耕O2O（線上線下）業(yè)務(wù)。
2014年4月，三胞集團(tuán)實(shí)際控制的百貨業(yè)上市公司南京新百宣布，已以2億英鎊收購了英國老牌百貨公司House of Fraser 89%的股權(quán)。這是中國A股市場有史以來金額最大的一次直接收購，是中國企業(yè)有史以來最大的單筆零售業(yè)境外投資，也是證監(jiān)會(huì)一系列放權(quán)新政之后，首個(gè)跨國并購無需前置審批的案例。
到了9月份，三胞集團(tuán)以“現(xiàn)金+股票”的形式，全資并購樂語通訊。樂語通訊是國內(nèi)重要的手機(jī)渠道商之一，目前全國擁有2000多家零售店面，零售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國26個(gè)省份230個(gè)城市，門店經(jīng)營總面積20多萬平方米，年銷售手機(jī)近700萬臺(tái)。
此外，三胞集團(tuán)今年還并購了美國Brookstone和以色列Natali兩家公司。前者是以銷售新奇特的電子產(chǎn)品為主的連鎖企業(yè)，后者成立于1991年，主營養(yǎng)老、遠(yuǎn)程醫(yī)療和緊急醫(yī)療救護(hù)服務(wù)，在以色列擁有近六成的養(yǎng)老服務(wù)市場份額。據(jù)稱，過去三年來，這家以色列公司平均每年凈利潤達(dá)1000萬美元，被投資評(píng)估機(jī)構(gòu)視為“現(xiàn)金奶牛”。
在上述并購案中，收購英國House of Fraser最為惹人矚目，也使得三胞集團(tuán)從隱居幕后的資本操盤手走向前臺(tái)，一改外界對(duì)三胞集團(tuán)“只會(huì)賣電腦”的固有印象。
受到網(wǎng)絡(luò)銷售大潮的沖擊，國內(nèi)零售業(yè)實(shí)體企業(yè)紛紛收縮戰(zhàn)線，三胞集團(tuán)卻逆勢出擊，所為何來？據(jù)三胞集團(tuán)一位不愿具名人士透露，根據(jù)集團(tuán)總部的計(jì)劃，他們希望在2016年沖刺世界500強(qiáng)，現(xiàn)正處于突擊階段。
這位人士說，未來線上線下的融合是大勢所趨，三胞集團(tuán)以往的優(yōu)勢在于線下實(shí)體，而缺少互聯(lián)網(wǎng)基因，在技術(shù)和團(tuán)隊(duì)上也沒有優(yōu)勢，與其自己從頭做起，還不如針對(duì)性地實(shí)施并購來得高效快捷。
五大平臺(tái)成型
迄今為止，三胞集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋金融投資、商貿(mào)流通、信息服務(wù)、醫(yī)療健康以及地產(chǎn)開發(fā)五大業(yè)務(wù)板塊，旗下?lián)碛泻陥D高科、南京新百、麥考林、金鵬源康等多家上市公司。
“全球化擴(kuò)張，專業(yè)化經(jīng)營”，是三胞集團(tuán)內(nèi)部提出的新口號(hào)，而多年的資本運(yùn)作，該集團(tuán)逐步形成了專業(yè)化的整合平臺(tái)，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行并購及整合業(yè)務(wù)。
比如，南京新百就是三胞集團(tuán)的百貨業(yè)整合平臺(tái)，與英國House of Fraser對(duì)接，也將是由南京新百的專業(yè)團(tuán)隊(duì)來執(zhí)行，并購麥考林的商圈網(wǎng)，則是未來互聯(lián)網(wǎng)板塊的整合平臺(tái)。
有業(yè)界人士分析，盡管剛剛?cè)牍衫志W(wǎng)是由三胞集團(tuán)“親自操刀”，但不排除最后還是移交給商圈網(wǎng)。其他如醫(yī)療健康板塊的整合平臺(tái)金鵬源康，負(fù)責(zé)出資收購以色列的Natali公司，專業(yè)3C產(chǎn)品連鎖渠道商宏圖三胞負(fù)責(zé)整合美國Brookstone和樂語通訊，道理也是大同小異。三胞的金融事業(yè)部，自然也將是集團(tuán)旗下金融板塊的整合平臺(tái)。
業(yè)界的疑惑在于，三胞以一個(gè)賣數(shù)碼產(chǎn)品起家的連鎖零售商的身份，哪來那么多真金白銀，支持其闊綽的大手筆？
知情人士稱，三胞集團(tuán)的“第一桶金”固然來自數(shù)碼產(chǎn)品銷售，目前宏圖三胞依然穩(wěn)坐國內(nèi)3C數(shù)碼專業(yè)渠道的第一把交椅，但它真正“來錢”的渠道，卻是在金融領(lǐng)域不動(dòng)聲息的長期滲透投資。
據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，三胞集團(tuán)金融事業(yè)部多年來發(fā)起成立了江蘇匯通擔(dān)保、南京宏圖小貸等多家金融類企業(yè)，投資收購了上海同人保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，參股成為江蘇銀行、華泰證券、南京證券等若干金融企業(yè)主要民營股東，并與紅杉資本、軟銀賽富之類國內(nèi)外著名基金機(jī)構(gòu)有深入合作。
菁葵投資合伙人蔡景鐘一語道破三胞的“資本天機(jī)”：“與金融產(chǎn)業(yè)的密切合作，參股多個(gè)金融機(jī)構(gòu)，使得三胞集團(tuán)的融資渠道更加多元和廣闊，融資成本也相對(duì)較低，因此它們并購起來‘不差錢’。”
不過，這樣一條隱約浮現(xiàn)的資本玩家路線圖，也帶來了更多的疑問：三胞的此番高調(diào)連環(huán)并購，會(huì)不會(huì)又是資本市場上一次翻云覆雨的圖謀？
中國經(jīng)營報(bào) 2014年10月27日
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