創業板開板伊始就將自主創新和成長性企業作為主要支持目標，搭建有利于產業創新生態形成的融資平臺。創業板運行5年來，資本市場的創新資源始終圍繞戰略性新興產業進行配置，促使創業板聚集了節能環保、新一代信息技術、生物科技、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等七大新興產業，形成了與主板、中小板相差異的鮮明的板塊特色。同時，創業板上市公司充分利用多種融資工具，以搭建產業并購基金、聯手PE機構等方式開展外延式擴張。
新興產業亮點頻現
近年來，由于聚集眾多成長性好、行業景氣度高的新興行業企業，創業板市場整體表現強勁。新興產業中的中小市值企業在全球經濟結構轉型和科技創新技術浪潮下，憑借后發優勢實現快速增長，為創業板市場注入活力。創業板新興產業板塊領域的發展與“美麗中國”、“智慧城市”、“軍民融合”等國家戰略性規劃高度契合，在推動產業結構轉型升級方面扮演重要角色。
在資本市場的杠桿作用下，具備技術和產業優勢的創業板公司獲得驚人的業績和成長表現，其股票在二級市場上也受到資金的追捧，新興產業七大板塊儼然成為新“七朵金花”。截至8月31日，創業板有290家戰略性新興產業上市公司，占比74.93%;累計募集資金1,829.91億元，占創業板公司全部募集資金總數的76.35%。從成長性看，創業板戰略性新興產業公司上市前到2013年營業收入的復合增長率達20.78%。
并購重組成風潮
創業板成為不少新興產業公司并購重組的重要平臺。例如，在文化產業領域，企業在創業板上市形成了良好的集群效應，上市公司充分利用再融資、并購重組等方式發展新型文化業態，行業內并購重組異常活躍。截至8月31日，創業板已公布118項重大資產重組方案，其中并購標的為戰略性新興產業的共82項，總金額高達501.48億元。
伴隨新興產業發展，產業并購基金逐漸扮演重要的投資中介角色，“上市公司+PE”模式在創業板并購重組活動中日漸成熟。今年5月，創業板再融資制度正式落地，推出了“小額快速”定向增發機制，大幅縮短行政審批時限。同時，創業板率先提出簡化產業并購審核程序和要求、支持PE估值等市場化定價方式等改革措施，以進一步支持創業板公司的并購重組，最終被《上市公司重大資產重組管理辦法(修訂稿)》所采納，目前正在公開征求意見。下一步，創業板將繼續推動落實小額快速換股并購制度等差異化創新措施，進一步促進創業板公司通過并購實現行業整合和產業升級。
助力多元化新興經濟業態
創業板市場在啟動之初，結合創新型、成長型企業的特點，設置了與主板明顯差異的準入標準和機制，在資本市場制度安排上實現了差異化與分層化。5年來，創業板聚集了一批業務模式新穎、技術含量高，代表未來發展方向的新興產業公司，為多元化新興經濟業態的形成、新型商業模式的產生提供了重要的發展平臺。
業內人士表示，創業板上市公司主要集中于電子信息技術、環保、新材料、新能源、高端制造、生物醫藥等行業，這些行業具有自然資源消耗少、環境友好、創新能力強、投資效益高等特點，代表了經濟轉型發展的方向。在創業板的示范作用下，創投市場日趨活躍，促進了全社會資金和資源的優化配置。創業板公司代表的多元化創新經濟業態有效激發了社會的創新活力，使其成為新興產業快速發展的重要依托平臺并助推新經濟成長。
中國證券報 2014年10月17日
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