隨著中國經濟下行和進入深度調整期，計算機行業上市公司正掀起一波強勁的并購浪潮。
據統計，自2013年7月1日至2014年9月10日，A股計算機行業上市公司正在進行中的并購累計88起，交易總金額近300億元。
并購是計算機行業制勝之道。計算機行業技術更新換代之快、新技術品種之多，使得任何一家企業都難以全面覆蓋、全盤跟進，而通過并購可以快速進入新技術最前沿，強勢奠定行業新格局。
多名分析人士認為，計算機行業正面臨開展并購的有利時機。第一，政策鼓勵并購重組，并將逐步取消并購重組審批；第二，國內并購基金發展迅速；第三，IPO退出回報率日益下降，被收購成為PE機構退出的更實際的選擇；第四，一些企業IPO中止后轉向并購。
300億元并購全景掃描
從收購標的所處行業來看，主要集中在信息科技咨詢與其他服務行業，案例數多達23個，占所有收購案例的1/4強；其次是應用軟件行業，共13例；接下來是通信設備、互聯網軟件與服務行業以及電子設備和儀器，分別為6例、5例和5例。
隨著云計算、大數據、移動互聯網等新技術的快速發展，以及互聯網巨頭的強勢介入，計算機行業格局正發生深刻的變革，行業內掀起了新一輪的并購熱潮。
據統計，自2013年7月1日至2014年9月10日，A股計算機行業上市公司正在進行的并購共有88起，交易總金額達293.81億元，平均每例并購金額為3.34億元。
其中，金額最大的為大智慧收購湘財證券100%股權，交易對價達90億元；其次是海隆軟件收購二三四五網100%股權，交易對價為26.50億元；第三是新世紀收購數字天域100%股權，交易對價為21.29億元。
從收購標的所處行業來看，主要集中在信息科技咨詢與其他服務行業，案例數多達23個，占所有收購案例的1/4強；其次是應用軟件行業，共13例；接下來是通信設備、互聯網軟件與服務行業以及電子設備和儀器，分別為6例、5例和5例。
從交易進度來看，絕大多數并購案例正處于董事會預案階段，占全部并購數量的比例接近6成;另外，簽署轉讓協議的15例，處于證監會受理、反饋意見、發審委通過以及批準階段的合計11例，已達成轉讓意向的和股東大會通過的各6例。
按照收購目的劃分，上述88例并購大體分為4大類。
第一，擴充產品線或業務升級。比如，啟明星辰以9180萬元收購書生電子，提升公司在信息安全領域的產品覆蓋面;又如，海隆軟件以26.5億元收購二三四五網，將公司原本單一的主業軟件外包，延伸至互聯網運營，成為一家互聯網平臺集信息服務與軟件外包服務為一體的綜合服務商。
第二，行業拓展。比如，拓爾思以6億元收購天行網安100%股權，涉足安防領域；萬達信息以2.1億元收購校訊通100%股權以及四川浩特49%股權，進軍教育領域等。
第三，多元化戰略。比如作為我國唯一的防偽稅控系統提供商，航天信息分別出資4.07億元和1.08億元收購捷文科技60%股權和德誠信用咭56%股權，進軍金融支付解決方案與金融IC卡制造服務行業，欲將金融信息業務打造成公司稅務系統之外的第二主業。
第四，全球化戰略。比如廣聯達以1.55億元收購芬蘭知名IT企業Progman Oy，該案例為中國建筑信息企業首次進行跨國并購。
業內人士認為，計算機行業并購井噴的背后，源于新技術及互聯網挑戰和資本驅動等多個因素的影響。
在技術供給多樣化及產業升級信息化需求深入兩方面因素影響下，國內IT業（特別是軟件業）市場規模不斷增加，但呈現整體增速放緩、行業內集中化程度低等特征，在面臨行業內競爭以及移動互聯網崛起的形勢下，進行多元化業務布局已成大勢所趨，利用現金優勢布局較為便捷，而作為供給端的一些小團隊在新產品面世后，很難與行業內大玩家相抗衡，選擇被收購不失為一種理想選擇，大量中小公司的存在給上市公司并購提供了基礎條件。
從資本的角度來看，PE、VC等資本仍在大量投入新興技術及商業模式中，而目前IPO放緩，資本需要尋找新的退出方式。
此外，在國家經濟轉型的大背景和市場風險偏好的共同作用下，計算機等新興產業受到二級市場的追捧，計算機行業上市公司一年來估值整體水平呈現上升趨勢，一二級市場的估值溢價有利于上市公司，上市公司以較高的PE增發獲得資金，以較低的PE進行收購，能夠大幅增厚公司業績。
智慧城市概念受追捧
據發改委網站8月29日消息，經國務院同意，發改委、工信部、科技部等八部委印發《關于促進智慧城市健康發展的指導意見》，要求各地區、各有關部門認真落實本指導意見提出的各項任務，確保智慧城市建設健康有序推進。
智慧城市是新一代信息技術支撐、知識社會下一代創新（創新2.0）環境下的城市形態。它基于物聯網、云計算等新一代信息技術以及社交網絡、Fab Lab、Living Lab、綜合集成法等工具和方法的應用，營造有利于創新涌現的生態，實現全面透徹的感知、寬帶泛在的互聯、智能融合的應用以及以用戶創新、開放創新、大眾創新、協同創新為特征的可持續創新。
自2012年年底住房和城鄉建設部正式開展國家智慧城市試點工作之后，智慧城市概念就開始風行于資本市場。
并且，自2013年7月以來，多家上市公司通過并購加碼或者介入智慧城市行業。
其中，捷成股份在智慧城市方面的收購最多，力度最大。捷成股份主要從事音視頻整體解決方案的設計、開發與實施，是目前國內最具實力的專業音視頻整體解決方案產品提供商之一。
公司于2014年4月首次涉足智慧城市。當月公司與石嘴山市工業和信息化局達成戰略合作，并正式簽署了《寧夏自治區石嘴山市“智慧城市”頂層設計合作協議》。7月，公司與中國—馬來西亞欽州產業園區管委會簽訂《“智慧園區”建設戰略合作框架協議》，雙方成立合資公司，以特許經營的方式承擔園區通信基礎設施及智慧園區相關投資建設和運營維護。
同樣是7月，捷成股份又以超募資金5800萬元收購安信華、中映高清和國科恒通各20%股權，拓寬公司在智慧城市業務板塊的布局。其中，安信華是網絡和內容安全領域的龍頭企業，致力通過接入安全與網站安全兩個領域為客戶提供服務，中映高清是國內最早擁有自主知識產權非線性編輯系統的企業，而國科恒通基于地理信息系統進行定制軟件開發與維護服務。
9月，捷成股份再次公告以8954萬元收購深圳貝爾信20%股權。貝爾信是國內最早提出智慧城市建設理念的公司，其擁有的城市智能視覺物聯網技術（IVS）等3大核心技術在國內處于領先水平。
捷成股份認為，貝爾信主營的基于智能監測系統，將會廣泛應用于城市要素的管理中，填補公司目前技術上的空缺，使公司的產品更加全面，一方面可以為公司現有客戶進行服務，另一方面還能夠為公司發展智慧城市業務和信息系統綜合服務提供有力的支撐，提升競爭力。
除了捷成股份以外，還有多家上市公司通過并購涉足智慧城市業務。
2014年7月30日，萬達信息公告稱，擬以6億元收購復高計算機100%股權。公司認為，此次收購有利于進一步優化公司業務結構，提高智慧城市業務整體實力。此前，萬達信息公告收購四川浩特49%股權，進而持有該公司100%股權，以實現公司在智慧公共安全業務板塊的擴張，最終該板塊將成為萬達信息支柱產業之一。
2014年5月，飛利信宣布，公司擬以超募資金2000萬元，與茆誠等3個自然人共同投資設立北京飛利信清潔能源科技有限公司，開展智慧城市清潔能源應用的相關業務。
最近，智慧城市建設頻出利好。據發改委網站8月29日消息，經國務院同意，發改委、工信部、科技部等八部委印發《關于促進智慧城市健康發展的指導意見》，要求各地區、各有關部門認真落實本指導意見提出的各項任務，確保智慧城市建設健康有序推進。此外，《指導意見》還明確提出要將智慧城市建設成效納入地方績效考核，同時準許地方政府以多種投融資手段推動智慧城市建設。
因此，有分析人士建議，要重點關注智慧城市政策新進展，預計智慧城市板塊在三季度末四季度初將有重要機會。
信息安全和IT國產化亦是熱點
長江證券首席行業分析師馬先文認為，國內信息安全整體投入仍與歐美國家有較大差距，填補該研發投入所需要的時間卻要大大縮短。
除了智慧城市，信息安全和IT國產化也是并購投資的熱點。
2014年7月15日，啟明星辰公告，擬由全資子公司以1600萬元購買四川賽貝卡信息技術有限公司包括全部知識產權在內的資產。啟明星辰認為，收購完成后公司將進一步加強在信息安全領域內數據庫審計、運維審計和4A等細分領域中的技術優勢和市場優勢，通過優質資源高效整合擴大并加速公司在該領域的業務增長。9月6日，啟明星辰再度公告以9180萬元收購書生電子，提升公司在信息安全領域的產品覆蓋面。
2014年8月28日，北信源宣布使用超募資金500萬元增資北京雙洲科技有限公司，增資完成后公司持股比例達到14.29%。公司認為，項目實施后有利于公司響應國家政策號召，順應信息安全行業發展的趨勢，進一步開拓政府、軍隊等客戶，并進一步擴大公司產品在相應客戶中的市場占有率，從而保持公司的持續盈利能力，為公司未來的業績增長提供強有力的保證。
而在IT國產化方面，今年1月才上市的東方通走在前列。2014年8月14日東方通公告，擬向李健等4個自然人發行股份及支付現金，以4.20億元的總價購買其合計持有的北京惠捷朗科技有限公司100%的股權。
東方通認為，本次交易一方面使公司分享4G網絡建設帶來的無線網絡測試及優化領域的機遇，豐富軟件產品線，提升整體盈利水平；另一方面充分利用公司在中間件領域的核心競爭力，結合惠捷朗在移動端數據采集、網絡分析優化等方面的競爭優勢，共同開拓大數據、云計算領域，對現有業務形成良好補充和延伸。
多名分析人士均看好信息安全和IT國產化的未來前景。中信證券國際計算機行業分析師陳劍指出，信息安全決定國家安全，信息安全行業將第一個受益于國產化推進，行業空間有望數倍于當前百億級市場規模。IT國產化是未來數年行業發展主基調之一，當前我國核心領域高端服務器、數據庫和存儲領域國產化率仍然偏低，核心領域國產化率低現狀威脅長期安全，國產替代趨勢下國內廠商市場份額預計將獲得大幅提升。
長江證券首席行業分析師馬先文則認為，國內信息安全整體投入仍與歐美國家有較大差距，填補該研發投入所需要的時間卻要大大縮短。從國內IT系統建設的硬件設備物理層、防御設備網絡層、操作系統等的基礎軟件層和應用層來分析，國內企業在應用層面和基礎層面國產化推進方面已有突破，但產業仍未能形成有效的閉環，需要國家政策的推動才能真正推動國產化的進程。
理財周報 2014年10月08日
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