国产AV无码专区亚洲AV琪琪,国产免费牲交视频免费下载,亚洲精品综合在线影院,337p日本欧洲亚洲大胆

    小市值股最近成了不少基金配置的熱點(diǎn)。一方面，隨著滬港通的臨近，原本扎根于港股的私募擬發(fā)行新產(chǎn)品投資于長期不受關(guān)注的港股小市值高成長股。同樣，由于并購題材的興起，小市值股票的大漲，尤其是50億元市值以下的小股票為主——市值小更容易有并購重組預(yù)期。
    中報(bào)數(shù)據(jù)從另一個(gè)方向說明了小市值股的受歡迎程度。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，一共有164家上市公司前三季度凈利潤同比增長的下限在50%以上，這些公司的市值普遍不大，大多數(shù)流通市值都在200億元以下，電氣設(shè)備、電子、醫(yī)藥、化工等行業(yè)出現(xiàn)的業(yè)績高成長公司較多。目前總市值低于20億元的138家公司中，有47家處于停牌狀態(tài)。而這138家公司今年以來的股價(jià)平均漲幅達(dá)34%，遠(yuǎn)勝于同期大盤的表現(xiàn)。
    并購重組帶來機(jī)會
    小市值股的吸引力在今年以來尤為明顯，這與并購重組的啟動的大背景密不可分。
    一方面，近期出臺的種種政策顯示，并購重組時(shí)代已經(jīng)全面啟動。2014年以來，國家出臺一系列政策支持和鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組，并簡化兼并收購流程。未來，對不構(gòu)成借殼上市的上市公司重大資產(chǎn)購買、出售、置換行為全部取消審批。
    就在此前，并購基金參與上市公司并購重組獲得證監(jiān)會鼓勵(lì)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這有望加速行業(yè)并購重組的進(jìn)程。《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中就明確表示鼓勵(lì)依法設(shè)立的并購基金、股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等投資機(jī)構(gòu)參與上市公司并購重組。并購基金可以為上市公司提供并購資金，對于上市公司而言，可以較少的資金撬動較大體量的并購標(biāo)的，完成杠桿收購。
    另一方面，當(dāng)前小市值公司也普遍存在外延式擴(kuò)張謀求轉(zhuǎn)型的需求，而看中這一行情，各類基金對小市值績差股掀起了另類的投資風(fēng)潮。市值30億以下的股票的重組、借殼等機(jī)會幾乎成為當(dāng)前A股市場無風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會，以目前深市市值最小的三十家公司為例，其中處于長期停牌狀態(tài)的公司達(dá)到12家，其中不乏基金公司入駐的品種。
    據(jù)觀察，上市公司披露的信息顯示，國內(nèi)不少基金經(jīng)理從今年二季度開始持續(xù)調(diào)研和潛伏小市值公司。如華夏優(yōu)勢基金在今年第二季度買入美欣達(dá)83萬股。在市值不足25億元品種的布局上，社保基金402組合買入美錦能源、金鷹基金旗下專戶產(chǎn)品買入了科新機(jī)電、華夏成長基金買入了主營打火機(jī)的新海股份等。
    近期，不少機(jī)構(gòu)投資者的動作顯示，市場對小市值公司的投資興趣仍在與日俱增。廣發(fā)證券7月份調(diào)研了市值不足20億的溫州宏豐，而盛通股份更在6月底遭到機(jī)構(gòu)多次調(diào)研，其中新華基金6月27日的調(diào)研主要圍繞盛通股份的轉(zhuǎn)型和互聯(lián)網(wǎng)云印刷業(yè)務(wù)的布局，而盛通股份在調(diào)研活動中坦言“公司將積極尋求更大的市場空間，突破領(lǐng)域限制進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸與拓展，利用資本手段對互聯(lián)網(wǎng)云印刷進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。”
    民生證券認(rèn)為，隨著股權(quán)激勵(lì)以及混合所有制改革，國企領(lǐng)導(dǎo)有望在未來更加充分利用上市公司平臺進(jìn)行外延擴(kuò)張；其次，行業(yè)中的一些央企具備較多的非上市資產(chǎn)，未來有望將資產(chǎn)注入上市公司，整合內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)鏈，提升資產(chǎn)管理效率。
    民生證券建議，投資者可以參照一系列指標(biāo)判斷公司未來發(fā)生并購的概率——公司外延擴(kuò)張的訴求、能力以及客觀環(huán)境是促成最終收購成敗的三大要素。民生證券分析，普遍來講，公司戰(zhàn)略意圖、股東背景、過往收購信息等可以指引公司外延擴(kuò)張的訴求；業(yè)績增速、賬上現(xiàn)金等財(cái)務(wù)信息可以指引公司并購能力；客觀環(huán)境主要指市場是否有足夠的并購機(jī)會。通過財(cái)務(wù)信息、公司戰(zhàn)略、股東背景，以往并購事件等信息，投資者可以在一定程度上判斷公司未來開展并購的概率。
    關(guān)注港股小市值股行情
    除了并購重組，滬港通的臨近也帶動了小市值股的行情。9月27日，上海證券交易所將組織券商進(jìn)行第三次全市場功能測試，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，這或是滬港通10月正式啟動前的最后一次測試。隨著滬港通的日益臨近，香港小市值股票也成為投資熱點(diǎn)之一。長期以來，由于流動性不足和受關(guān)注度不高，香港小市值股票估值不高，而A股投資者有偏好小盤股的傾向，滬港通實(shí)施之后，港股中的小市值股票估值預(yù)計(jì)在向A股靠攏的過程中存在投資機(jī)會。
    中金公司認(rèn)為，滬港通機(jī)制將使得兩地的資金更大規(guī)模地互通，從而導(dǎo)致兩地市場定價(jià)逐漸一體化。
南方日報(bào)（廣州） 2014年09月29日