文化傳媒公司中報靚麗 并購重組熱潮再起
2014年08月25日信息來源：2014年08月25日
Wind資訊數據顯示，截至8月11日，滬深兩市共有454家上市公司公布了2014年半年報。其中，297家公司的凈利潤同比正增長，占已公布半年報數量的65.42%。分行業來看，由于已經公布半年報的上市公司數量仍然偏少，結合半年報業績預告來看，傳媒、汽車、醫藥生物、計算機、電子、輕工制造等行業表現較好，業績大幅增長的上市公司股價也應聲大漲。值得關注的是傳媒行業，在公布2014年中期業績報告的傳媒企業，超半數傳媒公司上半年業績預喜。同時在近日利好政策出臺、并購熱潮再起的背景下，傳媒股熱情再度被點燃，部分傳媒股也再度獲得機構投資者的熱情關注。
文化傳媒行業并購火熱 跨行業影視收購漸成趨勢
2013年下半年開始，A股市場中并購重組動作頻繁。其中華誼兄弟并購最多，共有3例，樂視網有兩次收購；單個并購案例金額方面，以華策影視最大，以16.52億元收購克頓傳媒。至今，跨行業影視收購趨勢已取代業內并購，從湘鄂情擬收購中視精彩、笛女影視兩家影視公司各51%股權，熊貓煙花收購華海時代影業傳媒有限公司，中南重工收購大唐輝煌，到高金食品收購印紀傳媒100%股權、皇氏乳業收購御嘉影視100%股權，接踵而至的跨界影視收購案，讓文化傳媒行業的并購重組成為資本市場中的一大亮點。
相關行業人士表示：“考慮到IPO排隊時間遙遙無期，不排除急于上市的傳媒企業通過借殼等方法實現曲線上市。”目前處于IPO排隊中的文化傳媒公司眾多，多家公司已預披露，同時也有多家企業處于落實反饋等上市環節當中。由于上市時間存在較大的不確定性，不少公司有著強烈的被收購的欲望和動力。目前，已有不少文化傳媒上市公司通過并購重組擴大產業鏈。
文化傳媒行業“第一財經最佳分析師”皮舜表示：“從行業來說，文化傳媒行業還是會強于大勢”，他強調文化傳媒是一個面向未來的行業，“在整個資本市場中，創新和并購仍然是資本市場最具活力的主線，而創新和并購這兩個主線都能夠和傳媒文化板塊去對應“。
傳媒影視并購預案密集發布 印紀傳媒引關注
據不完全統計，上半年國內文化傳媒產業共發生約125起并購重組與戰略性入股事件，總交易額達1000億元人民幣。值得一提的是，從并購方所處行業來看，有超過1/3并購事件（45起）買方非TMT行業，跨行業影視收購趨勢已取代業內并購，成為影視資產整合的主力軍。其中，印紀傳媒借殼高金食品上市的案例，引發了資本市場極大的關注。
印紀傳媒的主營業務為整合營銷服務，是一家大型綜合性文化傳媒集團，憑借強大的創意策劃能力和執行力為客戶提供系統化的品牌管理、廣告創制、品牌推廣、品牌公關、娛樂營銷等全方位的服務。它還是國內屈指可數的與美國好萊塢著名電影制片公司建立戰略合作關系的文化傳媒集團，通過從事影視劇和電視欄目的投資、制作、發行及衍生業務以及電影院的投資管理積累優質影視娛樂資源，為客戶提供品牌化的娛樂營銷服務。印紀傳媒是亞洲唯一一家2009年、2010年及2011年連續三年被業界權威雜志《Campaign》評為“全球最佳獨立廣告公司”的企業；其中還榮獲“艾菲獎金獎”、“中國創意50強”、“中國廣告長城獎金獎、銀獎”等一系列獎項和榮譽。印紀傳媒的整合營銷服務與其影視劇業務形成了強有力的協同效應。
近年來，印紀傳媒業務快速發展，最近三年累計實現收入 43.46 億元，累計實現歸屬于母公司的凈利潤 6.44 億元，年均利潤增長率高達 35.39%。印紀傳媒打造的品牌“DMG”則在業界較為出名，“DMG“已躋身主流市場地位并樹立了國際化業界形象，并參與投資、制作了國際知名影片，并獲得了可觀的收益。我們所熟知的影片有《鋼鐵俠》、《建國大業》、《杜拉拉升職記》、《生活危機》等。 “DMG”品牌的影響力已經成為了印記傳媒最為重要的資源之一。作為在中國娛樂圈公認的領軍者，DMG有著強勁的競爭優勢，具備同行業中的最有專業素養的人才，最堅強的背景來和合作伙伴們建立長期、穩定的合作關系。
像印紀傳媒這樣的公司選擇借殼上市是明智之舉。一方面，A股市場對文化傳媒類股票的估值較高，上市之后股價走勢將表現較好；另一方面，印紀傳媒盡早登陸資本市場，不僅再次推高“DMG”的國際品牌形象，市場相關人士也希望印紀傳媒利用好資本市場這個大平臺，做大做強，并發揮其海外影視資源的優勢，推進中國文化“走出去”。重組方案公告后，高金食品的二級市場表現已經證明市場對該項重組的認可。
政策暖風助推文化傳媒行業快速成長
對于文化傳媒上市公司業績增長的原因，有分析稱，不少公司2013年涉及并購重組、實現強勢資產整合或獲得國家明確產業政策支持，幫助企業提振業績、擴大市場規模。宏源證券分析師表示，受益于國家持續加大對文化產業的扶持力度，傳媒行業未來仍將處于快速增長的上升通道，整體平均利潤增速能夠維持在10％，移動互聯網、影視等細分行業的高增長將延續。
在經濟轉型的主旋律下，政策紅利不斷明朗，文化傳媒板塊自然更受資金青睞，而且隨著此輪中央主導的國資改革不斷深化，傳統傳媒國企的證券化進程加快，更多優質國資傳媒標的有望被注入到現有上市公司。與2013年民營文化企業在并購、擴張方面的一枝獨秀不同，今年將有更多的國有文化企業邁出更大步伐，在并購同業企業和跨媒體資源整合、跨業經營上有更多表現。
和訊股票 2014年08月21日
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