8月18日，郭廣昌以巴菲特為榜樣建設“以保險資金為核心的投資集團”再獲突破——復星國際當天宣布以4.64億美元收購美國保險商Ironshore Inc.（下稱Ironshore）的20%股權，這或將為其帶來新的可投資資金來源，開啟其美洲收購的新章程。
以巴菲特為榜樣，建成“以保險資金為核心的投資集團”，并利用保險公司的低成本資金進行再投資、收購及快速擴張，一直是復星集團所追逐的目標。
在2012年完成財險、壽險和再保險“三駕馬車”保險產業平臺的構建后，復星又在今年年初通過收購葡萄牙最大保險公司獲得豐富的可投資資金，將其保險版圖擴展至歐洲。而此次入股Ironshore之后，復星補齊了其保險版圖的美洲板塊。
4.64億美元瞄準控股Ironshore
8月18日，復星國際（HK：00656）正式宣布，復星與Mettlesome Investments Limited（復星國際間接全資附屬公司，下稱Mettlesome）已于8月17日與Ironshore訂立股權買入協議。該交易也是復星今年正式出海投資的第九單。
復星國際在香港聯交所發布的公告稱，復星將收購Ironshore流通普通股總數（在完全稀釋的基礎上）的20%。Ironshore將把股票發行募得的所有資金，用于回購現有股東（包括現有長期的私募股權股東）的已發行流通普通股。在復星的股權收購及Ironshore募集所得的資金使用生效后，復星將成為Ironshore的第一大股東。
不過，復星方面表示，此項交易須經監管機構批準，并須在其他慣例交割條件獲得滿足后才能通過。
據查，Ironshore成立于2006年，自2007年起開始在百慕大運營，初始資本為價值10億美元的私募股權基金。Ironshore的保費收入自成立之時起便逐年大幅增長：2007年至2013年的保費收入分別為3.17億美元、3.83億美元、8.39億美元、12億美元、14億美元、17億美元、20億美元，7年時間增長了約5.3倍。目前，Ironshore在全球擁有25個辦事處，通過其轄下多個國際平臺，為遍布世界各地的客戶提供經由經紀人渠道的專業商業財產和意外傷害保險服務。
截至2013年底，Ironshore經審核總資產及凈資產分別約為57.6億美元及17.4億美元。截至今年6月底，Ironshore未經審核的凈資產分別約為18.5億美元。2013年度，Ironshore的稅前非經常項目凈利潤約為1.03億美元，稅后非經常項目凈利潤為0.98億美元；2012年度的兩項數據分別為1.33億美元和1.32億美元。
對于此項交易，復星集團董事長郭廣昌表示：“復星一直堅持將保險作為集團核心業務。這次復星對Ironshore進行戰略投資，意味著復星發展又迎來了一個新的里程碑。除了可促使復星的保險業務進一步拓展外，還將使復星的綜合金融能力取得進一步的提升。”
Ironshore首席執行官Kevin H. Kelley則表示：“復星擁有全球化的視野、極具價值的亞洲市場網絡，以及非常優異的投資管理往績紀錄，這些均可以為Ironshore帶來價值。復星與Ironshore的合作伙伴關系，將可進一步強化Ironshore在全球保險市場中的獨特地位，并有助其繼續保持盈利性的增長。”
另據晨哨網記者了解，Mettlesome成立于2014年6月13日，注冊地在香港，為復星國際間接全資附屬公司。此次收購，也是Mettlesome第一次出現在公眾視野中。
復星“巴菲特之路”：保險業務占比已超三分之一
復星此次對Ironshore的收購，進一步實踐了其以巴菲特為榜樣，欲建成“以保險為核心的投資集團”的理念，并將繼續與復星的其他業務產生協同效應。
在發展的前17年，復星以通用電氣和李嘉誠的和記黃埔為榜樣進行多元化實業發展。按照其當時所投資項目的內部收益率計算，復星每年的資產增長都超過30%。然而，這樣的發展速度，遠遠無法支撐復星國際化的野心。
此后，復星便開始謀求資產管理模式方面的轉型，并于2007至2012年間完成了參股永安財險、合資成立復星保德信人壽和鼎睿再保險，成功構成了復星財險、壽險和再保險“三駕馬車”的保險產業平臺。
2007年，復星參股永安財險，獲得永安共19.9%股權；2012年9月，復星與美國保德信金融集團合資成立復星保德信人壽，獲得50%股權；2012年12月，復星與世界銀行集團旗下國際金融公司在香港地區合資成立鼎睿再保險公司，占股85.1%。
事實證明，復星的轉型選擇是正確的。
復星的保險業務在成功嫁接投資能力的基礎上，第一年即實現了保險板塊的整體盈利，業績遠超預期，2013年保險業務實現利潤人民幣5.236億元。而截至2013年年底，復星集團保險總資產已達54.481億美元。
不過，復星真正開始拓展其海外保險業務版圖是在今年年初。
今年1月，復星以10億歐元贏得對葡萄牙最大保險公司Caixa Seguros旗下三大全資附屬公司Fidelidade、Multicare、Cares各80%股本及投票權的競標。交易在4月完成后，復星的保險資產獲得了大幅提升。
復星方面表示，希望以復星葡萄牙保險為契機，以更大的力度尋找投資海外保險公司的機會；與此同時，也加強在歐盟和經濟合作與發展組織（OECD）國家的投資布局，特別是固定收益類的投資。
今年3月，復星歐洲保險辦事處在葡萄牙首都里斯本正式開業，進一步實踐了復星“用中國動力嫁接全球資源”的理念，并顯示了其對葡萄牙和歐洲的長期承諾。
而對于在葡萄牙的保險投資，復星集團CEO梁信軍今年4月也在晨哨網等主辦的“首屆中國跨境并購投資峰會”上給出了他的看法。
梁信軍介紹稱，截至2013年底，復星所投資的葡萄牙保險公司共擁有約120億歐元的可投資資產，這120億歐元將主要用于葡萄牙及歐洲市場上的投資于收購，并有著明確的投資范圍界定：可投資歐洲和OECD公開市場股票的比例上限為其保險責任準備金的55%；投資房地產類資產的上限為50%；投資非歐洲或OECD或非公開市場發行的證券的上限為15%；投資不符合歐盟法規的基金的比例上限為5%。
“當然，這項收購也將幫助復星向周期波動低的產業發展，增強地緣發展的多元化，嫁接復星獨特的投資實力和市場領導力，并帶來顯著的協同效應。”梁信軍稱。
截至目前，復星已經通過葡萄牙保險公司的資金，收購了葡萄牙國家電網公司（REN）3.9%的國有股份，并投資了德國時尚生活品牌TOM TAILOR獲23.16%的股權。
加上此次對Ironshore的收購，復星已將其保險業務范圍擴展至美洲，進一步完善了其保險業務的全球版圖。
目前，復星超過三分之一的總資產為保險業務。
晨哨網 2014年08月19日
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