制藥巨頭與VC聯盟，對創業型藥物研發公司進行投資，是近來興起的一種新趨勢。本文以在該領域活躍的葛蘭素史克（GSK）為例，為大家介紹其與風險投資基金的聯盟情況。
中小型制藥公司、尤其是創業公司取代大型跨國制藥企業成為新藥研發的主力軍已是國外醫藥行業的一大趨勢。在這樣的背景環境下，一種新的藥物研發模式Option-to-buy應運而生，所謂Option-to-buy，即大制藥企業對創業型藥物研發公司進行投資，并享有在未來某一階段收購該藥物研發公司的權利。
然而，即便是在這樣的模式中，大型制藥企業依然面臨高額的投資支出；與此同時，一些風險投資基金亦開始尋求在種子期階段的投資中與大型制藥企業合作降低風險。于是乎，藥企與風險投資基金聯盟就成了水到渠成的事情。
本文以在該領域活躍的葛蘭素史克（GSK）為例，為大家介紹其與風險投資基金的聯盟情況。目前GSK公告的風投基金聯盟共有5只一一介紹如下。
GSK + Avalon Ventures
該基金投資總規模4.95億美元，意在圣迭戈（San Diego）投資不超過10家創業公司，目前已經投資的企業有Sitari Pharmaceuticals。當這些被投資公司有臨床候選藥物產生時，GSK有權利將其收購。Avalon Ventures聚焦于種子期和早期階段投資，在生命科學與信息技術領域享有盛譽。
GSK + Sanderling Ventures
該基金投資總規模2.5億美元，其中GSK投入5000萬美元，用于支持美國西海岸的生物技術公司的創立。Sanderling Ventures成立于1979年，是全球致力于創建新型生物醫學公司的老牌投資機構之一，目前已投資超過90家企業，一些優秀的企業如Dendreon、Regeneron等都受到過其資助。
GSK + Johnson & Johnson + Index Ventures
該基金投資總規模1.5億歐元，由GSK、強生以及Index Ventures共同組建，該基金同時又被稱為Index生命科學6號（Index Life VI）。其設立目的在于促進生命科學領域那些具有良好前景的早期研發項目，主要投資于歐洲地區，同時覆蓋美國和以色列。截至目前，Index Ventures已投資140余家企業，橫跨全球30多個國家。
GSK + Kurma Life Sciences Partners + CDC Entreprises + Idinvest Partners + New Enterprise Associates
該基金投資總規模5950萬美元，其中GSK出資2370萬美元，主要用于投資歐洲各知名研究機構在罕見疾病領域的研發項目。
GSK + SR One + Canada Life Sciences Innovation Fund
該基金投資總規模5000萬美元，用于投資推動加拿大地區生命科學領域那些具有突破性進展的早期研發項目的商業化。其中SR One為GSK公司旗下自有的投資公司，亦為該基金的管理人。
除GSK外，事實上其余各大型制藥企業也同樣與風險投資基金成立有類似的投資聯盟，如默克（Merck & Co. + Lumira Capital + Teralys Capital）、諾華（Novartis + Amgen Ventures + Atlas Venture）、第一三共（Daiichi Sankyo + Kearny Venture Partners）等等。鑒于這一模式給大型制藥企業、風險投資公司所帶來的雙重優勢，其未來發展將大有可為。
承樹投資 2014年08月08日
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