距離上一次收購，僅僅過去三個月時間。繼將吉林金士百收入囊中后，百威英博的中國收購又攻下一城，其對江蘇大富豪的收購已于近日獲商務部批準。
在其他同行逐漸淡化規模擴張的沖動、深耕既有市場之際，作為繼華潤雪花、青島啤酒之后的中國市場第三大啤酒巨頭，百威英博的加速并購大有逆勢而為的野心：寄望中國市場數一數二的市場地位。不過業內人士指出，在攻城略地的同時，如何保證利潤水平才是百威英博面臨的關鍵問題。
市場三國殺
老三百威英博已經迫不及待地想改寫行業排名。
7月4日，商務部對外公布批準百威英博（佛山）啤酒有限公司收購江蘇大富豪釀酒科技發展有限公司、鹽城大富豪釀酒科技發展有限公司和蘇州大富豪啤酒有限公司100%股權案，結案時間是2014年5月21日。
三個月前的4月4日，商務部反壟斷局公告稱，批準百威英博公司通過其集團成員百威英博啤酒投資（中國）有限公司收購四平金士百純生啤酒股份有限公司100%股權案。
這還遠非百威英博并購的尾聲，早在2013年的三季報中該公司就有過劇透：將繼續收購以加強其在中國的地位，2013年的前9個月，已經同意收購中國內地的5家酒廠，收購價約為10.5億美元，而收購仍處于洽談過程中，預計在2014年完成。
如此推算，加上2013年收購的南昌啤酒，百威英博2014年或許至少還會有兩項收購完成。如若成行，按照規劃其將在中國獲得190萬噸的額外產能。而一年中發動五項收購的百威英博，較高速擴張期的華潤雪花也有過之而無不及。而如今的并購環境與彼時也完全不可同日而語。
業內人士指出，在目前很多大品牌的共同和相互滲透下，中小品牌所剩無幾，剩下的幾乎都是實力相當的競爭對手，當前可供收購的優質資源越來越少，所以行業又出現了一波巨頭鯨吞大企業的風潮，隨著地方強勢品牌的被收編，巨頭又到了無子可吃的地步。
但是，對規模的追求，迫使這些巨頭退而求其次，在僅剩的資源中淘金，一些地方二線品牌就成為巨頭掃尾過程中的香餑餑。
中投顧問食品行業研究員簡愛華指出，百威英博對金士百、大富豪的收購反映了啤酒行業的兩個趨勢：一是經歷了十幾年的兼并重組之后，啤酒行業的并購趨勢依舊會持續下去，只是僅局限于個別優質標的，行業集中度也將隨之進一步提升；另外一點就是，啤酒巨頭在區域間的競爭將日趨激烈化。
值得注意的是，此次并購目標大富豪所處的市場非常微妙，正是百威英博、青島啤酒和華潤雪花三大巨頭勢力交鋒的地方。
華潤雪花早就計劃將大富豪收入囊中，公開資料顯示，2011年，雪花以8.7億元收購喜力持有的大富豪啤酒49%股權和上海亞太啤酒100%股權。但是占股51%的中方股東堅稱這是暗箱操作，規避了富豪酒業公司的優先購買權，并向南通中院提起訴訟，請求確認該股權轉讓行為無效。隨后，華潤公司向喜力亞太公司發出解除收購的通知，喜力則以2450萬美元的價格向富豪酒業公司轉讓其所持的大富豪公司的所有股權，雙方撤銷相關訴訟和仲裁。
華潤雪花的并購就此落空，而其內部人士至今還不無遺憾地向記者表示，大富豪是個優質的資源，收購失敗挺可惜的。
因此，百威英博此番收獲可謂是虎口奪食，而三大巨頭之間的明爭暗斗并不會就此平息，有行業從業人員對記者分析稱，百威英博通過并購擴大自身規模，對大的行業格局不會產生影響，只是會改寫巨頭間的排名。以2013年的統計數據來看，雪花、青島、百威英博的產銷量分別為1172.2萬噸、870萬噸、655.23萬噸，老二老三的規模相差并不大，如果百威英博按照計劃完成收購，可能會對青島造成壓力。
百威英博集團全球CEO薄睿拓（Carlos Brito）在接受媒體采訪時也絲毫不掩飾其在中國的野心?，F在我們是第三，但希望很快可以成為最好的兩家之一。
利潤承壓
對于并購加速的百威英博而言，中國市場的重要性正在日益提升。
據市場研究公司Plato Logic說，中國人口的啤酒消費量占全球啤酒消費總量的1/4，預計這個10年啤酒業40%以上的增長將由中國人實現。
當前國際啤酒市場，特別是發達市場均已飽和，很多國際市場都很難再有提升，甚至還會有下滑態勢，所以越來越多的國際品牌涌入中國市場搶地盤，百威英博同樣面臨著其他主要市場增長乏力的壓力，火力度開拓中國市場也略帶一絲無奈。
有外媒也表示，在中國的嘗試是百威英博支撐一個在本國連連失敗的品牌的最大希望，即便不是最可行的希望。
百威英博集團在全球100多個國家開展業務，其中美國、巴西和中國是其全球最大的三個市場。其亞太區總裁鄧明瀟早前在接受媒體采訪時曾直言，中國是百威英博在全球的三大市場之一，擁有重要的戰略地位。
不過，當前百威英博在中國市場的占有率相比之下卻相形見絀。數據顯示，百威英博已經控制了巴西約69%的啤酒市場，美國的市場占有率也高達47%。而其在中國市場2013年市場占有率增加70個基點的情況下，也僅有14.1%。
華潤雪花營銷中心總經理曾申平曾表示，雖然五大巨頭即將占據市場80%的份額，但雪花作為國內最大的品牌，市場份額也只有23%，放眼國際上快消龍頭企業，沒有達到30%以上的市場占有率就很難形成穩定的市場地位。
可見，百威英博有力可發且力度最大的也只有中國市場。事實上，該集團的投資也一直在向中國傾斜，投資數十億美元尋找投資建廠的地點，近幾年百威英博與中國地方政府的接觸也變得十分頻繁和緊密。啤酒協會數據顯示，百威英博2013年在建新廠多達7個，而其他品牌多者也僅有兩三個。
按照鄧明瀟的判斷，中國的啤酒行業絕對處在不斷上升的過程中，不管是從銷量來看還是人均的消費量來看，都是在不斷地上漲。從長遠來看，啤酒行業在中國是非常健康高速發展的行業。在這個行業里面發展的公司，是非常有發展前景的。
不過，行業面臨的發展中的問題也同樣棘手。
這一點百威英博也深有體會，齊魯證券在調研中國啤酒市場格局的走向時，訪談了百威英博的高管。對方認為，中國啤酒競爭還處于圈地運動的初級狀態，區域仍有許多空白市場，龍頭企業的市場爭奪還將延續，擴張仍以覆蓋由于并購和小企業退出而形成的新市場為主，大企業之間的座次還可能有變，小企業退出會加速。
青啤的高端升級做得還是不錯的，品牌體系也比較清晰，但由于也是青島的一個主力品牌，整個品牌組合還是略顯單薄。百威實行的是多品牌策略，各品牌特色梯度清晰明顯，現在高端市場增長非?？?，百威英博的品牌組合，可能會在一二線城市比較成熟的市場發揮一定優勢。該高管對比競爭對手時明確指出自身的優勢所在。
但是，對別人旁觀者清的百威英博卻有些當局者迷，如其所說，在中國市場，百威英博確立了1+1+N的品牌格局，即一個全球性的高端品牌百威啤酒主打夜場和高端餐飲渠道；一個全國性的中高檔品牌哈爾濱啤酒主打中餐渠道；再加上在各地收購的當地品牌填充中低端市場。不過就連鄧明瀟自己也承認，百威英博在華的利潤空間一直比較低，這對行業的長遠發展并不是一件好事。
中國酒業協會副秘書長兼啤酒分會秘書長何勇表示，在競爭白熱化的時候，品牌方對規模的追求高于利潤的需求，而目前五大巨頭占據著絕對的市場份額，這個時候，市場份額已經不再是企業最關注的點，賺錢、利潤成為重點。
一位啤酒營銷專家表示，此時的百威英博還有點兒像幾年前以低利潤搶市場、要規模的雪花，如今各巨頭都在對既有市場進行精耕細作，提高利潤空間，進行整合優化，百威英博在急需市場份額的同時，應該也好好地考慮一下產品結構的調整。
中國經營報 2014年07月19日
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