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    非上市公眾公司收購(gòu)和重大資產(chǎn)管理辦法發(fā)布
    證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍27日表示，非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法、非上市公眾公司重大資產(chǎn)管理辦法正式發(fā)布。兩大辦法在制度設(shè)計(jì)上，以市場(chǎng)化為導(dǎo)向，構(gòu)建有別于交易所市場(chǎng)的制度體系。兩個(gè)辦法的探索和創(chuàng)新之處包括，可以使用優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等支付方式。
    為了配合兩個(gè)辦法，證監(jiān)會(huì)還分別出臺(tái)了信息披露內(nèi)容的兩個(gè)配套準(zhǔn)則，一并發(fā)布實(shí)施。其中涉及權(quán)益報(bào)告書、要約收購(gòu)報(bào)告書、重大資產(chǎn)報(bào)告書。
    市場(chǎng)持肯定態(tài)度
    據(jù)悉，5月9日證監(jiān)會(huì)曾經(jīng)就《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》和《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》征求意見，截至6月9日，收到了書面意見54份，總體來看市場(chǎng)對(duì)兩個(gè)辦法持肯定態(tài)度，覺得此辦法有利于中小微企業(yè)優(yōu)化資源配置，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，也為退市公司并購(gòu)重組提供專業(yè)的制度供給和路徑，與退市制度、重新上市制度相鏈接。
    張曉軍表示，意見主要集中分類表決、網(wǎng)絡(luò)投票和退市要求。最終兩辦法采納了退市公司股東大會(huì)需采用網(wǎng)絡(luò)投票的意見，關(guān)于在并購(gòu)重組的承諾事項(xiàng)違約的建議，支付手段為優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。暫無采納的意見有，要求審核重大事項(xiàng)股東采用分類標(biāo)準(zhǔn)，部分中介機(jī)構(gòu)建議由上市公司自主選擇獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問等。
    年底推出注冊(cè)制方案
    張曉軍還表示，兩個(gè)非上市公眾公司并購(gòu)重組辦法有利于并購(gòu)重組活動(dòng)，優(yōu)化市場(chǎng)資源配置，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
    此外，對(duì)于發(fā)行體制改革如何體現(xiàn)市場(chǎng)化方向，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍27日表示，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，是提升直接融資的重要手段，這項(xiàng)改革涉及面廣，必須積極穩(wěn)妥推進(jìn)。目前證監(jiān)會(huì)正在研究股票發(fā)行注冊(cè)制方案，計(jì)劃年底提出具體方案，但還需以修改證券法為前提。
    張曉軍表示，注冊(cè)制改革方案要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化取向，從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，處理好市場(chǎng)與政府的關(guān)系，做好信息披露為中心，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)要對(duì)信息披露的完整性真實(shí)性承擔(dān)法律責(zé)任，投資者自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，要逐步探索符合實(shí)際的發(fā)行條件和審核方式，證監(jiān)會(huì)依法監(jiān)管上市活動(dòng)，依法懲處違法行為。市場(chǎng)化程度越高，就越要加強(qiáng)事中監(jiān)管，完善事后執(zhí)法。
    記者觀察
    新三板再迎利好
    據(jù)了解，目前非上市公眾公司多以中小微企業(yè)為主，未來這類公司并購(gòu)重組的機(jī)會(huì)可能會(huì)更多，交易會(huì)更頻繁，但并購(gòu)重組的方式和特點(diǎn)可能與上市公司有所不同。
為了規(guī)范非上市公眾公司并購(gòu)重組行為，證監(jiān)會(huì)在此前實(shí)施的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)中，已經(jīng)適當(dāng)增加了非上市公眾公司并購(gòu)重組的原則性要求，包括公司治理、信息披露、聘請(qǐng)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見、防控內(nèi)幕交易等方面，并明確了非上市公眾公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照“定向發(fā)行”的有關(guān)規(guī)定辦理。此外，《管理辦法》還明確，非上市公眾公司股份公開轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行，也就是在新三板進(jìn)行。
    東北證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理郭晴麗認(rèn)為，一些規(guī)模較大的中型企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)較好，有并購(gòu)其他企業(yè)的需求；另一方面，一些規(guī)模較小的微型企業(yè)也是潛在被收購(gòu)的對(duì)象，有被收購(gòu)的需求。所以這個(gè)規(guī)則的出臺(tái)，使得新三板掛牌公司并購(gòu)重組有法可依，是一項(xiàng)重大利好。
    申銀萬國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)總部總經(jīng)理蔣曙云則表示，新三板的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)不再局限于轉(zhuǎn)板和再融資，并購(gòu)重組、優(yōu)先股發(fā)行、私募債發(fā)行、資產(chǎn)證券化等都大有可為。“特別是并購(gòu)重組，新三板給了優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)整合上下游產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，券商可以在其中發(fā)揮積極作用。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，券商的整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條都會(huì)在新三板市場(chǎng)浮現(xiàn)。”
    證監(jiān)會(huì)發(fā)布熱點(diǎn)
    鼓勵(lì)舉報(bào)人可達(dá)30萬
    1.證監(jiān)會(huì)未來不再逐一發(fā)布中止審查企業(yè)的通知，中止審查企業(yè)在恢復(fù)審查時(shí)需提交申請(qǐng)。
    2. 6月底以前未完成預(yù)披露的企業(yè)終止審查。
    3.證監(jiān)會(huì)設(shè)立證券期貨違法違規(guī)行為舉報(bào)中心，證券期貨違法違規(guī)行為舉報(bào)工作暫行規(guī)定發(fā)布。
    4.對(duì)證券期貨違法違規(guī)行為實(shí)名舉報(bào)人實(shí)行編碼管理，鼓勵(lì)舉報(bào)人提供線索最高獎(jiǎng)勵(lì)30萬元。
    5.加大對(duì)欺詐上市等違法違規(guī)行為的打擊力度。
    6.私募基金備案信息不涉及商業(yè)機(jī)密。
    7.數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)幕交易和利用未公開信息交易股票案件的涉案主體多數(shù)是個(gè)人。
    8.完善財(cái)稅政策；推動(dòng)解決私募長(zhǎng)期資金來源問題，吸引社保等長(zhǎng)效資金；協(xié)調(diào)賬戶開設(shè)；指導(dǎo)會(huì)管機(jī)構(gòu)的交易平臺(tái)建設(shè)，提供報(bào)價(jià)的服務(wù)，提高流動(dòng)性；推動(dòng)私募基金的國(guó)際交流合作五方面促進(jìn)私募基金行業(yè)發(fā)展。
廣州日?qǐng)?bào) 2014年06月28日