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Roberto Cavalli近以4.5億歐向Permira出售

2014年04月28日信息來源：2014年04月28日

    意大利時尚奢侈品集團Roberto Cavalli SpA 和英國私募股權基金Permira Advisers LLP 之間的股權出讓交易已經進入深入談判階段，很有可能在未來數周達成協議。
    Roberto Cavalli SpA 出售股權自2014年1月底開始發酵，意大利媒體《Il Mondo》彼時曾言之鑿鑿稱私募基金Permira Advisers LLP 將以4.5億歐元整體收購Roberto Cavalli SpA，不過隨后遭到品牌創始人Roberto Cavalli 的否認。
    銀行家稱Roberto Cavalli SpA 的估值確實大概在4.5億歐元水平，不過消息人士指出Permira Advisers LLP 并不會進行全資收購，因為Roberto Cavalli 最近才決定放棄對公司的控股，但仍打算保留20-40%的股權。Roberto Cavalli 是賣方的談判主導，律師事務所Bonelli Erede Pappalardo 從旁協助，與Permira Advisers LLP 之間沒有投資銀行的參與。
    多個貸款方正積極謀求為這起交易提供融資，當中可能包括四家意大利和國際銀行，它們是Societe Generale SA （SOGN.PA） 法興銀行、 BNP Paribas SA （BNPP.PA） 法國巴黎銀行以及UniCredit SpA （CRDI.MI） 裕信銀行。
    消息透露Roberto Cavalli SpA 從2006年起便開始成為收購目標。因價格問題，Roberto Cavalli 曾在2009年放棄了向意大利私募基金Clessidra SGR SpA 出售公司30%股權。Roberto Cavalli 當年更聘請Gianluca Brozzetti 和Carlo Di Biagio分別擔任Roberto Cavalli SpA 首席執行官和首席營運官，希望通過加強管理團隊打消財團收購的野心。
    但2014年一月出售傳聞公開后，Gianluca Brozzetti、Carlo Di Biagio 以及負責男裝系列的Roberto Cavalli 之子Daniele Cavalli 和他的妻子Eva Cavalli 均先后離開了該集團，更加引起Roberto Cavalli SpA 即將完成出售的猜測。
    Roberto Cavalli SpA 會在二月底將完成，但Gianni Versace SpA 范思哲以2.1億歐元向美國私募基金Blackstone Group LP （NYSE:BX） 黑石出售20%股權、估值達到10億歐元的消息使得Roberto Cavalli 拖延了公司股權交易，因為Roberto Cavalli 對4.5億歐元的估值不滿意，稱集團至少價值5億歐元。不過4.5億歐元的估值是Roberto Cavalli SpA 2013年核心盈利2,500萬歐元的15倍，高于Gianni Versace SpA 的14.5倍。
    截至2013年12月31日，Roberto Cavalli SpA 銷售增長9.3%至2.01億歐元，EBITDA 息稅折舊攤銷前利潤率達11.2%，EBITDA 約2240萬歐元。其中零售收入增長7.1%，該部分收入占集團總收入70%；代理收入增長15.3%。Roberto Cavalli 自營店銷售增長18.6%，截止2013年年底，集團共運營179間自營店，同比增長11間，包括90 間Roberto Cavalli, 44 間Just Cavalli, 31 間Cavalli Class 和14 間Roberto Cavalli Junior。
    消息人士另外提起全球最大奢侈品集團LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SA （LVMH.PA)-） 酩悅·軒尼詩－路易·威登集團現階段將不會入標競投Roberto Cavalli SpA，因為LVMH 其實只對Gianni Versace SpA 范思哲有興趣。
    意大利低迷的經濟讓很多中小品牌都開始通過出讓股權謀求發展。隨著Gianni Versace SpA 范思哲以及Roberto Cavalli SpA 均完成募資，剩下的意大利家族奢侈品牌如Etro、Missoni 米索尼、擁有Blumarine 的Blufin 以及鞋履制造商Fratelli Rossetti 等都將變得更加搶手。
    在二月完成50億歐元新基金的集資后，Permira Advisers LLP 目前財力雄厚。2011年出售了Valentino SpA 華倫天奴的Permira Advisers LLP 是德國奢侈品集團Hugo Boss AG (BOSS.DE) 雨果·博斯的控股股東，今年初更以3億英鎊收購了英國馬丁靴品牌Dr. Martens。
無時尚中文網  2014年04月21日
 
 

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