復(fù)星醫(yī)藥日前發(fā)布公告稱(chēng),擬將私有化美中互利的交易價(jià)格由每股19.50美元上調(diào)至24美元,因此收購(gòu)總價(jià)也將從1.94億美元增至2.24億美元。
此前美中互利稱(chēng),有第三方投資者提出要以每股23美元對(duì)美中互利實(shí)施私有化。有媒體報(bào)道稱(chēng),第三方投資者包括私募股權(quán)基金凱雷及春華資本等。
這意味著,復(fù)星醫(yī)藥控股和睦家的成本增高了近3000萬(wàn)美元。復(fù)星的大手筆加價(jià)也表明,其對(duì)和睦家志在必得。
由于復(fù)星與和睦家有多年合作經(jīng)驗(yàn),因此在收購(gòu)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。
半路殺出個(gè)程咬金
資料顯示,美中互利是一家向中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)提供醫(yī)療健康服務(wù)并供應(yīng)大型醫(yī)療設(shè)備、裝備和產(chǎn)品的美國(guó)醫(yī)療健康公司。旗下和睦家醫(yī)院是中國(guó)第一家外資醫(yī)院,目前診所網(wǎng)絡(luò)已覆蓋北京、上海和廣州等城市。
復(fù)星醫(yī)藥在2009年就看上了和睦家,并向其母公司美中互利 示好。之后,公司多次增資美中互利,一直期望控股和睦家。
2014年2月,復(fù)星醫(yī)藥提出對(duì)美中互利的私有化要約,擬將對(duì)美中互利的持股由17.45%增至48.65%。但美中互利于4月14日稱(chēng),有第三方投資者提出,要以每股23美元的價(jià)格實(shí)施美中互利私有化。有媒體報(bào)道,第三方投資者包括私募股權(quán)基金凱雷以及春華資本等。
凱雷有多年投資醫(yī)療市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn),早就關(guān)注中國(guó)的高端醫(yī)療市場(chǎng)。但凱雷之前在中國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的投資企業(yè)泰和誠(chéng)醫(yī)療服務(wù)有限公司的經(jīng)營(yíng)狀況一般,沒(méi)達(dá)到凱雷的要求,所以凱雷需要重新定位中國(guó)高端醫(yī)療市場(chǎng),而和睦家的品牌影響力可以滿足凱雷的需求。
史立臣說(shuō),至于春華資本,手中有大量的美元,急需投資增值,雖然其經(jīng)營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的能力一般,但有基金方的業(yè)績(jī)要求。如果能成功投資和睦家,就會(huì)獲得基金方的認(rèn)可。
為何和睦家會(huì)遭到搶奪?在史立臣看來(lái),和睦家在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)創(chuàng)造了成功的高端醫(yī)療體系,控股和睦家可以直接進(jìn)入中國(guó)高端醫(yī)療市場(chǎng)。
復(fù)星醫(yī)藥志在必得
不過(guò),在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái),相比半路殺出的程咬金,復(fù)星醫(yī)藥收購(gòu)美中互利顯然更具優(yōu)勢(shì),畢竟之前公司已與美中互利旗下和睦家團(tuán)隊(duì)有多年的合作,而且有充分的資本市場(chǎng)運(yùn)作和私有化經(jīng)驗(yàn)。
復(fù)星在醫(yī)療市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)營(yíng)多年,也有了一些業(yè)績(jī),但其醫(yī)療資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和品牌影響力并沒(méi)有獲得國(guó)內(nèi)外投資者的認(rèn)可,所以復(fù)星急需和睦家的品牌資源來(lái)帶動(dòng)復(fù)星整個(gè)醫(yī)療市場(chǎng)的投資增值,史立臣說(shuō),這樣復(fù)星獲取的不僅僅是和睦家的資本價(jià)值,更要獲取其品牌價(jià)值。究其根源,復(fù)星想通過(guò)和睦家來(lái)獲取更多的資本市場(chǎng)的利益。所以,復(fù)星對(duì)和睦家志在必得。
有媒體援引接近美中互利的人士的話稱(chēng),公司董事長(zhǎng)將從合作模式、醫(yī)療布局以及戰(zhàn)略等多方面來(lái)考慮此次交易對(duì)象,不會(huì)僅根據(jù)價(jià)格做決定,公司內(nèi)部更傾向于復(fù)星醫(yī)藥的入主,畢竟雙方此前有著近5年的合作磨合,對(duì)彼此的戰(zhàn)略認(rèn)同度很高。
基于對(duì)和睦家未來(lái)業(yè)務(wù)的看好,復(fù)星醫(yī)藥顯然不會(huì)輕易放棄競(jìng)購(gòu),此番將交易價(jià)格提到每股24美元就是有力證明。
每日經(jīng)濟(jì)新聞 2014年04月22日