新年伊始，中國內(nèi)地股市結(jié)束長達一年多的IPO“空窗期”。伴隨退出渠道恢復暢通，股權(quán)投資市場的“中國機會”再度吸引著全球PE（私募股權(quán)投資）的目光。
東南亞第二大金融服務集團新加坡華僑銀行近日在上海宣布，其在中國的第一支人民幣股權(quán)投資基金正式成立。
華僑星城（上海）股權(quán)投資基金規(guī)模為1億美元（約合6億元人民幣），期限為10年，投資類型包括成長性資本、上市前融資、PIPE等私募股權(quán)形式，以及股東融資、過橋融資和夾層融資等特殊機會融資模式。
作為目前東南亞唯一獲批上海合格境外有限合伙人（QFLP）資格的金融機構(gòu)，華僑銀行把華僑星城作為其設(shè)立在中國境內(nèi)的直投平臺。
華僑星城將重點投資具有成長性的民營企業(yè)，覆蓋現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、消費領(lǐng)域、健康產(chǎn)業(yè)、清潔和環(huán)境技術(shù)以及先進制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。未來這些投資項目將選擇在A股上市，或通過并購實現(xiàn)退出。
“華僑星城是華僑銀行私募股權(quán)投資業(yè)務在中國市場的重要發(fā)展舉措之一。其成立也為我們未來五年內(nèi)在這一領(lǐng)域的進一步提升打好了基礎(chǔ)。”華僑銀行環(huán)球投資銀行部中層資本總經(jīng)理鄧書義說。
借助這個全新平臺，華僑銀行可將1億美元境外資本按項目轉(zhuǎn)換為等值人民幣后，直接對中國境內(nèi)企業(yè)進行多樣化的投資，而無須再受結(jié)匯問題困擾。在鄧書義看來，這一轉(zhuǎn)化令華僑銀行在投資中國企業(yè)時更具靈活性，交易過程也更為便捷。
在本土業(yè)內(nèi)人士看來，華僑銀行布局中國內(nèi)地股權(quán)投資市場，顯然選擇了一個比較恰當?shù)臅r機。
過去幾年，中國經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷，以內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板為代表的PE“財富神話”破滅，股權(quán)投資市場也因此遭遇嚴冬。尤其是A股市場暫停新股發(fā)行，逼迫相當數(shù)量的股權(quán)投資機構(gòu)撤離、轉(zhuǎn)行或者“冬眠”。
2014年新年伊始，中國內(nèi)地IPO重啟，并在第二個交易周迎來8只新股的相繼發(fā)行。在未來的一年內(nèi)，將有數(shù)百只新股陸續(xù)登陸A股市場。這意味著中國內(nèi)地股權(quán)投資的退出渠道正在恢復暢通。
“伴隨宏觀經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)暖、IPO開閘、并購潮來襲，股權(quán)投資行業(yè)‘周期性退潮’已經(jīng)見底，未來有望逐漸復蘇。”投中集團執(zhí)行總裁金建華說。
值得注意的是，中共十八屆三中全會首次提出，公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟都是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。制度層面被賦予與國有經(jīng)濟的平等地位，讓中國民營經(jīng)濟有望迎來了“第二春”，也使得股權(quán)投資市場閃現(xiàn)誘人前景。
除了日趨改善的投資環(huán)境，愈加開放的心態(tài)也成為中國股權(quán)投資市場的吸引力所在。
2011年1月，上海啟動QFLP試點。三年間，上海市政府已相繼批準了逾20家企業(yè)的試點申請，凱雷、黑石、德同資本等知名私募股權(quán)投資機構(gòu)出現(xiàn)在試點名單中。華僑銀行也在獲取QFLP資格后，于2013年在上海設(shè)立了兩家股權(quán)投資機構(gòu)。
由于可以用本地貨幣投資中國企業(yè)，QFLP們得以有效地與中國本土私募基金公司開展平等競爭。這無疑有助于它們更好地把握中國股權(quán)投資市場的機會。
“未來，中國有望成為亞洲最大的私募股權(quán)投資市場。”鄧書義說。這不僅是華僑銀行，也是全球PE矚目“中國機會”的理由所在。
新華網(wǎng) 2014年01月14日
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