1月7日，博雅生物公告稱，公司擬使用超募資金1億元增資全資子公司江西博雅醫藥投資有限公司（以下簡稱博雅投資），增資后博雅投資注冊資本達2億元。博雅投資將使用此筆超募資金和自有資金8445萬元，向赤天化支付1.84億元的貴州天安藥業股份有限公司（以下簡稱天安藥業）55.586%股權轉讓款。
博雅生物52.124.76%
雖然赤天化相關人士此前曾表示，天安藥業生產的是仿制藥，研發力量薄弱，前景堪憂。但博雅生物方面1月7日表示，天安藥業具有自己的品牌優勢，在國內市場有一定占有率。與博雅生物會產生協同效應，從目前財務狀況和銷售來看，天安藥業都有很好的發展前景。
對于主營血液制品的博雅生物，此次繼續跨界豪擲近2億元投向糖尿病藥物，資深醫藥行業分析師邊晨光指出，在糖尿病藥物市場，國外企業長期占據較大市場份額，而國內企業大多生產仿制藥，但也可能通過差異化發展在中低端市場站住腳。
“前景堪憂”VS“協同效應”
2013年11月，赤天化就以1.33億元的價格掛牌出售所持天安藥業55.586%股權。資料顯示，天安藥業除了赤天化外，還有其他5位自然人股東。
赤天化2012年年報顯示，天安藥業主要經營糖尿病系列產品，主要產品二甲雙胍腸溶片、羥苯磺酸鈣榮獲貴州省名牌產品稱號，新產品辛伐他丁片（30mg*28片）獲批文并已投放市場。
公告顯示，截至2013年9月底，天安藥業總資產為1.12億元，凈資產8717萬元；2013年前三季度實現銷售收入8199萬元，實現凈利潤1665萬元。而2011、2012年，其凈利潤分別為1736萬元、2012萬元。
天安藥業股權掛牌一個多月后，赤天化1月7日公告稱，博雅投資以1.84億摘牌。中介機構評估顯示，天安藥業的全部權益價值為2.4億元，是其賬面凈資產的2.75倍，掛牌標的評估價值為1.33億元，成交價較評估價溢價38.22%。
對于收購的目的，博雅生物董秘辦工作人員表示，公司屬于生物醫藥板塊，與天安藥業會產生協同效應，從目前財務狀況和銷售來看，天安藥業都有很好的發展前景。
博雅生物7日公告亦稱，天安藥業產品線比較齊全，能夠滿足客戶的不同需求。其產品布局周全，在全國占有較大市場份額，公司將充分發揮其在糖尿病治療領域的專業地位和品牌優勢，使該產品市場占有率保持在同類產品領先地位。
不過，赤天化則在轉讓時的公告中稱，天安藥業現在規模偏小，產品抗市場風險能力較弱，再加上產品研發力量薄弱，產品市場風險日益增大。從長遠看天安藥業缺乏持續發展能力，前景堪憂。
赤天化相關人士此前就曾表示，“天安藥業的確是目前盈利最好的一家子公司，但他們沒有研發能力，生產的是仿制藥。隨著醫改的逐漸深入，未來沒有研發能力的小醫藥企業很難生存?，F在不賣，以后未必能賣到好價錢。”
跨界運營前景待考
值得注意的是，博雅生物從血液制品領域拓展至糖尿病藥物行業亦事出有因。雖然其2013年前3季實現凈利潤5699.39萬元，但主營業務卻存在隱憂。
博雅生物2013年三季報重大風險提示指出，目前整個行業原料血漿供應十分緊張，原料血漿供應量直接決定血液制品生產企業的生產規模。漿源內生增長緩慢，新漿站審批進展很慢，“漿源為王”的局面還將持續，這決定了血液制品企業的地位。此外，公司申請新設單采血漿站存在很高的不確定性。
而在收購天安藥業的公告中，博雅生物亦稱，公司一直從事血液制品的研發、生產和銷售。目前，國內血液制品企業仍然受制于血漿供應量不足和血漿綜合利用能力不高兩個現狀，且在短期內難以改變。
事實上，博雅生物為增強公司盈利能力，早已開始綢繆拓展血制品外業務。2013年10月，公司以3500萬元收購南京柯菲平盛輝制藥的西他沙星。而此次收購天安藥業亦是進一步跨界拓展業務。
對于跨界運營，博雅生物董秘辦工作人員亦表示，“可能存在業務整合風險。”據業內人士介紹，外企在糖尿病藥物市場占據比較大的份額,在高端藥物市場占據優勢，而國內企業主要以仿制藥為主。
對此，博雅生物上述人士表示，目前在糖尿病藥物市場，外資企業相對來說稍微有點優勢，但不能說沒優勢就不做了。而對天安藥業未來發展，上述人士表示，“會穩步進行，不是一蹴而就的。”
每日經濟新聞 2014年01月08日
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