近日，我院經濟系教師趙曉軍和張娜的研究成果被實證金融領域國際一流期刊Journal of Empirical Finance錄用并正式刊出。該論文題目為“Equity markets volatility clustering: A multiscale analysis of intraday and overnight returns”，趙曉軍為第一作者，張娜為通訊作者。
論文將金融市場異象研究指向了比全天收益更為細微的隔夜收益和日內收益問題，探究了全球15個主要股票市場（包括發達市場和新興市場）中日內和隔夜收益在跨時間尺度的波動聚集現象。研究發現，在從日度到月度甚至更長的時間尺度上，日內和隔夜收益的波動聚集現象普遍存在。而且，隔夜收益的波動聚集現象甚至比日內收益更為明顯，這在一定反映了場外信息的強動量效應。然而，市場內隔夜與日內收益序列之間的交叉波動聚集通常較弱。研究結果揭示了短期和長期的投資風險，為股票市場投資者的風險管理提供了有意義的洞察。
期刊介紹：
Journal of Empirical Finance是學術界公認的金融學領域的高質量期刊，由Elsevier（愛思唯爾）出版，JCR影響因子為3.025。期刊內容涉及資產定價、公司金融、金融計量經濟學、銀行學、國際金融、微觀結構、行為金融等，每年出版5期。該期刊是AJG（原ABS）三星期刊，同時也是我院英文A類期刊。
