【成果分享】我院程小可教授及其博士研究生的研究成果在國際一流期刊Journal of Corporate Finance正式刊出

近日，我院會(huì)計(jì)系教授程小可及其合作者的研究成果在國際一流期刊Journal of Corporate Finance正式刊出。論文題目為“Sunshine-induced mood and SEO pricing: Evidence from detailed investor bids in SEO auctions”。合作者為程小可教授指導(dǎo)的博士生孫乾（現(xiàn)就職于南京理工大學(xué)）、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)高升好教授、澳門大學(xué)Tao Chen助理教授以及樸茨茅斯大學(xué)Jia Liu教授。

文章基于采用競價(jià)機(jī)制的非公開發(fā)行特殊的制度背景和信息披露要求，利用獨(dú)特的競價(jià)階段投資者競標(biāo)價(jià)格、投資者地理位置以及光照氣象數(shù)據(jù)，研究了陽光誘導(dǎo)的情緒及其對投資者在一級市場上的投標(biāo)決策的影響。研究發(fā)現(xiàn)：參與競價(jià)的投資者所接受光照強(qiáng)度越高或時(shí)間越長時(shí)，投資者競標(biāo)價(jià)格折價(jià)程度和發(fā)行價(jià)格折價(jià)程度越小。情緒錯(cuò)誤歸因和冒險(xiǎn)行為是上述陽光效應(yīng)產(chǎn)生影響的重要渠道。文章在驗(yàn)證了陽光效應(yīng)能夠影響一級市場投資者決策的同時(shí)，通過證明光照強(qiáng)度和光照時(shí)間具有相同的潛在機(jī)制，對陽光效應(yīng)的研究做出了貢獻(xiàn)。

Journal of Corporate Finance是公司金融領(lǐng)域的權(quán)威學(xué)術(shù)期刊，旨在發(fā)表公司金融、公司治理等領(lǐng)域的高質(zhì)量理論與實(shí)證論文。該期刊近5年平均影響因子為4.249，是AJG 4星期刊，屬于我院金融學(xué)科的英文A類期刊。

論文詳情: Sun Q, Cheng X, Gao S, Chen T, Liu J. Sunshine-induced mood and SEO pricing: Evidence from detailed investor bids in SEO auctions[J]. Journal of Corporate Finance, 2023: 102411.

論文鏈接：https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2023.102411